本文關(guān)鍵詞： 均值-條件風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值模型 有效邊界 效用最大化模型 無(wú)差異曲線　出處：《數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理》2010年05期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：本文利用CVaR方法代替方差或VaR來(lái)度量風(fēng)險(xiǎn),建立了關(guān)于期望和CVaR的效用最大化模型,研究了n種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資決策問(wèn)題。在效用函數(shù)是凹的假設(shè)下,首先得到了無(wú)差異曲線的特征及均值-CVaR模型有效邊界的性質(zhì),然后利用這些結(jié)論得到了效用最大值存在的條件及其最優(yōu)解的性質(zhì)特征,給出了求解的具體步驟和算法,并分析了最大效用點(diǎn)的經(jīng)濟(jì)含義.最后,一個(gè)基于中國(guó)股票市場(chǎng)真實(shí)數(shù)據(jù)的數(shù)值算例說(shuō)明了本文的結(jié)論及應(yīng)用。
[Abstract]:In this paper, we use CVaR method instead of variance or VaR to measure risk, establish the utility maximization model about expectation and CVaR, and study the investment decision problem of n kinds of risky assets. Under the assumption that the utility function is concave, The characteristics of the nondifferentiable curve and the properties of the efficient boundary of the mean-CVaR model are obtained, then the conditions for the existence of the maximum utility and the properties of the optimal solution are obtained, and the concrete steps and algorithms for solving the problem are given. Finally, a numerical example based on the real data of Chinese stock market is given to illustrate the conclusion and application of this paper.
【作者單位】： 中山大學(xué)嶺南學(xué)院;廣東外語(yǔ)外貿(mào)大學(xué)信息科學(xué)技術(shù)學(xué)院;
【基金】：廣東省哲學(xué)社會(huì)科學(xué)規(guī)劃項(xiàng)目(09O-19) 廣東省自然科學(xué)基金項(xiàng)目(8151042001000005) 廣東高等院校學(xué)科建設(shè)專項(xiàng)資金項(xiàng)目(育苗工程)
【分類號(hào)】：F830.59;F224

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1546533