本文關(guān)鍵詞： 動量效應(yīng) 反轉(zhuǎn)效應(yīng) 套利慣性投資者　出處：《統(tǒng)計與決策》2013年04期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：針對中國股市的特殊性,文章在HS模型基礎(chǔ)上將投資者劃分為消息觀察者、動量交易者和套利慣性投資者,從他們對股票基本面和技術(shù)面關(guān)注點的不同出發(fā),分段研究了三類投資者不同決策對股價的影響。分析表明:股價波動以消息傳播為始點,動量交易者與套利慣性投資者加劇了動量效應(yīng),套利慣性投資者還會引發(fā)股價反轉(zhuǎn)效應(yīng);股價產(chǎn)生動量效應(yīng)和反轉(zhuǎn)效應(yīng)的程度受到股票市場環(huán)境、投資者規(guī)模以及風(fēng)險承受能力的影響。
[Abstract]:According to the particularity of the China stock market, this paper based on the HS model will divided into newswatchers investors, traders and investors arbitrage Inertia Momentum, from their stock of fundamental and technical focus on different starting point, segment the influence of three kinds of investors with different decisions on stock price volatility. The analysis shows that in the news spread as the starting point, momentum traders and arbitrage investors exacerbated the momentum of inertia, inertia will lead to price arbitrage investors contrarian; stock price momentum effect and reversal effect affected by the stock market environment, investors scale and risk tolerance.

【作者單位】： 廣東商學(xué)院會計學(xué)院;武漢理工大學(xué)管理學(xué)院;
【基金】：國家社科基金資助項目(10CGL043;11CJY013) 教育部人文社科研究基金資助項目(11YJA630026)
【分類號】：F224;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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【二級參考文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號：1539846