本文關(guān)鍵詞： 通貨膨脹 過(guò)剩流動(dòng)性 產(chǎn)出缺口 資產(chǎn)價(jià)格　出處：《金融研究》2010年06期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：本文研究了我國(guó)通貨膨脹的決定因素。我們分別運(yùn)用向量誤差修正模型(VECM)和結(jié)構(gòu)向量自回歸模型(SVAR)分析了月度同比和月度環(huán)比數(shù)據(jù)。研究表明,過(guò)剩流動(dòng)性、產(chǎn)出缺口、房?jī)r(jià)和股價(jià)對(duì)通脹會(huì)產(chǎn)生正向影響。結(jié)構(gòu)脈沖響應(yīng)分析表明沖擊的影響主要反映在前5個(gè)月,10個(gè)月后基本消失。我們發(fā)現(xiàn),過(guò)剩流動(dòng)性和產(chǎn)出缺口是影響通脹的重要因素�？紤]到資產(chǎn)價(jià)格對(duì)通脹的溢出效應(yīng),中央銀行應(yīng)密切關(guān)注資產(chǎn)價(jià)格走勢(shì)。同時(shí),管理流動(dòng)性的措施仍然是控制通脹的主要手段,然而進(jìn)一步推進(jìn)利率和匯率的自由化進(jìn)程至關(guān)重要。
[Abstract]:In this paper, we study the determinants of inflation in China. We use vector error correction model (VECM) and structural vector autoregressive model (SVARM) to analyze the monthly and monthly comparative data. Housing prices and stock prices have a positive impact on inflation. Structural impulse response analysis shows that the impact was mainly reflected in the first five months, and basically disappeared after 10 months. Excess liquidity and output gaps are important factors affecting inflation. Given the spillover effect of asset prices on inflation, central banks should keep a close watch on asset price movements. Meanwhile, liquidity management measures remain the main means of controlling inflation. But further liberalisation of interest rates and exchange rates is crucial.
【作者單位】： 北京大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心中國(guó)金融四十人論壇研究部;
【分類號(hào)】：F224;F822.5

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