本文關(guān)鍵詞： 信用風(fēng)險(xiǎn) KMV模型 違約距離　出處：《西安工程大學(xué)》2012年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

【摘要】：房地產(chǎn)行業(yè)存在著諸多問題，被比喻為癌癥患者，我國正在一步步對其進(jìn)行化療，雖然沒有下猛藥，但是給予了全方位的診斷治療控制，自2009年以來更是加大了控制力度，力圖將這一頑癥治療好。在治療房地產(chǎn)頑癥的過程中，控制銀行貸款無疑是一劑良藥，所以我國也出臺了許多關(guān)于銀行貸款的政策法規(guī)，我國的金融機(jī)構(gòu)把思想集中在怎么樣才能在我國銀行業(yè)對房地產(chǎn)上市公司的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行真真正正有效的管理。而想要參透這一問題，就要關(guān)注信用風(fēng)險(xiǎn)的度量方法，并對其有所創(chuàng)新。本文主要是參考國內(nèi)外對信用風(fēng)險(xiǎn)以往的研究文獻(xiàn)和成果，對房地產(chǎn)上市公司的信用風(fēng)險(xiǎn)借助于已經(jīng)修正了的KMV模型進(jìn)行了度量研究，同時(shí)，在此基礎(chǔ)上運(yùn)用聚類分析方法深入的研究了我國的房地產(chǎn)行業(yè)違約距離DD值的有效控制區(qū)間，通過已有的實(shí)證基礎(chǔ)，在我國信用風(fēng)險(xiǎn)管理方面提出了幾點(diǎn)建議，以期適用于我國信用風(fēng)險(xiǎn)管理的度量模型早日形成并運(yùn)用于實(shí)踐。 本文首先對信用風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)理論和度量模型進(jìn)行了介紹，詳細(xì)分析了現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型，并對四種現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型的優(yōu)缺點(diǎn)進(jìn)行了比較分析，結(jié)果顯示：美國創(chuàng)立的KMV模型很適合在我國進(jìn)行研究；然后利用修正過一些計(jì)算方法的KMV模型對研究對象中國的房地產(chǎn)行業(yè)做了實(shí)證研究，實(shí)證分析得出，在信用風(fēng)險(xiǎn)大小的識別能力方面KMV模型表現(xiàn)得非常好；最后運(yùn)用聚類分析法探討了房地產(chǎn)行業(yè)違約距離的合理控制范圍，以使銀行在信貸過程前后能及時(shí)識別房地產(chǎn)公司的信用風(fēng)險(xiǎn)狀況，第一時(shí)間做出回應(yīng)，以免房地產(chǎn)公司發(fā)生違約給商業(yè)銀行帶來損失，這是本文研究的經(jīng)濟(jì)意義所在。 在對當(dāng)前我國的商業(yè)銀行行業(yè)運(yùn)用信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型存在的制約和困難進(jìn)行一些探討的基礎(chǔ)上，本文對如何構(gòu)建規(guī)范、有效、可行的信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型進(jìn)行了深入思考，并提出了相應(yīng)的修正方法，按照本文的研究成果，修正后的KMV模型很適合在我國度量信用風(fēng)險(xiǎn)的大小，，在此基礎(chǔ)上分析出違約距離的合理控制范圍和違約距離的臨界值，這是本文的兩個(gè)創(chuàng)新點(diǎn)。
[Abstract]:There are many problems in the real estate industry, which are compared to cancer patients. Our country is taking chemotherapy step by step. Although there is no strong medicine, it has been given comprehensive diagnosis and treatment control, and since 2009, it has increased its control. Trying to treat this stubborn disease well. In the process of treating the stubborn disease of real estate, controlling bank loans is undoubtedly a good medicine, so our country has also issued a lot of policies and regulations on bank loans. The financial institutions of our country concentrate their thoughts on how to manage the credit risk of listed real estate companies in China's banking industry. If we want to understand this problem, we should pay close attention to the measurement method of credit risk. This paper mainly refers to the domestic and foreign research literature and achievements on credit risk, and measures the credit risk of listed real estate companies by means of the modified KMV model, and at the same time, the paper makes a research on the credit risk of real estate listed companies with the help of the modified KMV model, at the same time, On this basis, the paper deeply studies the effective control interval of DD value of default distance in China's real estate industry by using cluster analysis method, and puts forward some suggestions on credit risk management through the existing empirical basis. It is expected that the measurement model suitable for credit risk management in China will be established and applied in practice as soon as possible. This paper first introduces the relevant theories and measurement models of credit risk, analyzes the modern credit risk measurement models in detail, and compares the advantages and disadvantages of four modern credit risk measurement models. The results show that the KMV model established by the United States is very suitable for the study in China, and then the real estate industry in China is studied by using the modified KMV model. The KMV model is very good in the recognition of credit risk. Finally, the reasonable control range of default distance in real estate industry is discussed by cluster analysis. In order to enable banks to identify the credit risk of real estate companies in time before and after the credit process, and respond to the situation in the first time, so as to avoid the real estate companies from defaulting on commercial banks, which is the economic significance of this study. On the basis of discussing the constraints and difficulties existing in the application of credit risk measurement model in the commercial banks of our country at present, this paper makes a deep thinking on how to construct a standardized, effective and feasible credit risk measurement model. According to the research results of this paper, the modified KMV model is very suitable to measure the credit risk in China. On this basis, the reasonable control range of default distance and the critical value of default distance are analyzed. These are two innovative points of this paper.
【學(xué)位授予單位】：西安工程大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號】：F832.4;F299.23;F224

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：1512273