本文關(guān)鍵詞： 股指期貨 價格發(fā)現(xiàn) 引導(dǎo)關(guān)系 貢獻度　出處：《數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究》2010年10期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：為探尋我國股指期貨市場與股指現(xiàn)貨市場間的價格發(fā)現(xiàn)能力,本文利用一分鐘高頻數(shù)據(jù)進行了實證分析。研究結(jié)果表明:股指期貨價格和股指現(xiàn)貨價格之間存在協(xié)整關(guān)系和雙向價格引導(dǎo)關(guān)系,股指期貨對股指現(xiàn)貨的引導(dǎo)力度相對較大、股指期貨領(lǐng)先股指現(xiàn)貨7分鐘,而股指現(xiàn)貨領(lǐng)先股指期貨2分鐘;從沖擊反應(yīng)來看,股指期貨對股指現(xiàn)貨的沖擊速度較快且持久,股指現(xiàn)貨對股指期貨的沖擊相對比較遲緩且短暫;從價格發(fā)現(xiàn)程度來看,股指期貨市場具有較強的價格發(fā)現(xiàn)能力,在信息傳遞中居于主導(dǎo)地位,是價格發(fā)現(xiàn)過程的主要驅(qū)動力量。
[Abstract]:In order to explore the price discovery ability between the stock index futures market and the stock index spot market in China. This paper makes an empirical analysis with one-minute high-frequency data. The results show that there is cointegration relationship and bidirectional price guidance relationship between stock index futures price and stock index spot price. Stock index futures lead stock index spot for 7 minutes, and stock index futures lead stock index futures for 2 minutes. From the impact response, stock index futures impact on stock index spot faster and longer, stock index spot impact on stock index futures relatively slow and short; From the perspective of price discovery, the stock index futures market has a strong ability of price discovery and plays a leading role in information transmission, which is the main driving force in the process of price discovery.
【作者單位】： 南京財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;復(fù)旦大學(xué)金融研究院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金項目(70873055,71073026) 教育部人文社會科學(xué)規(guī)劃項目(09YJC790044,08JA790064) 江蘇省教育廳高校哲學(xué)社會科學(xué)基金項目(08SJB7900011)的資助
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、問題的提出2010年4月16日,滬深300股指期貨的推出開辟了我國股指期貨市場的新紀元。自此,許多業(yè)內(nèi)人士對我國股指期貨市場的發(fā)展信心百倍,認為股指期貨市場將起到價格發(fā)現(xiàn)的作用,能在一定程度上有利于資本市場的穩(wěn)定。但也有人擔(dān)心,當(dāng)前的股指期貨市場存在過度投機行為,

【參考文獻】

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【共引文獻】

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【二級參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前7條

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【相似文獻】

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2 y噑，

本文編號：1489282