本文關(guān)鍵詞： 基準(zhǔn)利率 半鞅 二次變差 冪變差 雙冪變差 已實現(xiàn)波動　出處：《數(shù)理統(tǒng)計與管理》2010年04期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：從利率波動狀況的角度,利用變差理論,對我國的三種利率體系短期利率的波動狀況進行研究并分離出利率的跳躍過程。結(jié)果表明相對Libor美元報價利率的波動性,我國的利率短期品種波動性表現(xiàn)較為劇烈,跳躍現(xiàn)象頻繁,這三種利率體系尚不能完全獨立地作為我國貨幣市場的基準(zhǔn)利率。但作為定價基準(zhǔn),回購定盤利率更適合做隔夜和一周的參考利率,Shibor一月期限的拆借利率要優(yōu)于Chibor的一月拆借利率。本文結(jié)論有利于市場主體選擇金融資產(chǎn)收益率的定價標(biāo)準(zhǔn)以及衡量國內(nèi)利率體系的合理性。
[Abstract]:From the angle of interest rate fluctuation, the theory of variation is used. The volatility of short-term interest rate in three interest rate systems in China is studied and the jump process of interest rate is separated. The results show that the volatility of interest rate is relative to Libor dollar quoted rate. The short-term volatility of interest rate in China is more intense and the phenomenon of jump is frequent. These three interest rate systems can not be completely independent as the benchmark interest rate of our country's money market, but as the benchmark of pricing. The repurchase rate is more suitable for overnight and one-week reference rates. The interest rate of Shibor on January is better than that of Chibor on January. The conclusion of this paper is beneficial to the market body to choose the pricing standard of financial asset yield and the reasonable measure of domestic interest rate system. Sex.
【作者單位】： 中國科技大學(xué)統(tǒng)計與金融系;
【分類號】：F820;F224
【正文快照】： 0引言金融市場自由化是我國市場化改革進程中最為關(guān)鍵的一步，其程度能很好地反映出一個國家經(jīng)濟運行中市場化程度。金融市場繁榮是刺激經(jīng)濟增長最強勁的推動力，從國外發(fā)達金融市場的成長經(jīng)驗來看，，金融市場繁榮主要表現(xiàn)就是金融資產(chǎn)占全部資產(chǎn)比例的擴大的和各類金融機構(gòu)數(shù)

【參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前5條

1 溫彬;我國利率市場化后基準(zhǔn)利率選擇的實證研究[J];國際金融研究;2004年11期

2 徐正國,張世英;調(diào)整"已實現(xiàn)"波動率與GARCH及SV模型對波動的預(yù)測能力的比較研究[J];系統(tǒng)工程;2004年08期

3 胡海鷗;季波;;完善我國基準(zhǔn)利率主導(dǎo)作用的基本思路[J];上海金融;2006年11期

4 戴國強;梁福濤;;中國金融市場基準(zhǔn)利率選擇的經(jīng)驗分析[J];世界經(jīng)濟;2006年04期

5 李勝歌;張世英;;“已實現(xiàn)”雙冪次變差與多冪次變差的有效性分析[J];系統(tǒng)工程學(xué)報;2007年03期

【共引文獻】

相關(guān)期刊論文 前7條

1 買建國;持續(xù)期模型與商業(yè)銀行利率風(fēng)險免疫管理[J];當(dāng)代財經(jīng);2005年10期

2 胡斌;人民幣金融衍生產(chǎn)品與利率市場化[J];國際金融研究;2005年05期

3 董奮義;;利率市場化過程中我國基準(zhǔn)利率的選擇與培育[J];經(jīng)濟經(jīng)緯;2006年04期

4 楊曉勝;;基于Shibor完善我國基準(zhǔn)利率的研究[J];福建金融管理干部學(xué)院學(xué)報;2007年03期

5 錢小安;;流動性過剩與貨幣調(diào)控[J];金融研究;2007年08期

6 徐正國;張世英;;多維高頻數(shù)據(jù)的“已實現(xiàn)”波動建模研究[J];系統(tǒng)工程學(xué)報;2006年01期

7 李勝歌;張世英;;“已實現(xiàn)”雙冪次變差與多冪次變差的有效性分析[J];系統(tǒng)工程學(xué)報;2007年03期

相關(guān)會議論文 前1條

1 楊大楷;;企業(yè)債券利率環(huán)境的實證分析[A];投資經(jīng)濟專業(yè)專題研討會論文集[C];2005年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前7條

1 張松;養(yǎng)老基金與資本市場互動的理論與實證研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2005年

2 徐林;我國股市與債市（國債）相關(guān)性研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2006年

3 董奮義;我國企業(yè)債券融資發(fā)展理論研究[D];西南交通大學(xué);2006年

4 潘婉彬;利率建模與模型估計[D];中國科學(xué)技術(shù)大學(xué);2006年

5 張麗娟;我國銀行間貨幣市場利率研究[D];復(fù)旦大學(xué);2007年

6 何來維;表外工具在我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理中的應(yīng)用研究[D];中國科學(xué)技術(shù)大學(xué);2007年

7 趙海云;中國貨幣政策體系框架研究[D];中國人民大學(xué);2008年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 孫友杰;我國央行基準(zhǔn)利率選擇問題研究[D];華東師范大學(xué);2005年

2 袁晨;論中國利率市場化的現(xiàn)狀及對中國經(jīng)濟的影響[D];對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué);2006年

3 趙峰;利率期限結(jié)構(gòu)理論、實證與應(yīng)用[D];上海社會科學(xué)院;2006年

4 李長樓;我國存貸款利率市場化研究[D];蘇州大學(xué);2006年

5 劉春田;西方利息理論評析及對中國利率問題的思考[D];福州大學(xué);2006年

6 張潔;已實現(xiàn)波動率及其在VaR中的實證研究[D];湖南大學(xué);2006年

7 周莉萍;論我國基準(zhǔn)利率的選擇及市場形成條件[D];廣西師范大學(xué);2006年

8 霍竟春;我國國債利率期限結(jié)構(gòu)估計及影響因素實證研究[D];廈門大學(xué);2006年

9 韓鐵;金融市場（超）高頻數(shù)據(jù)建模及與低頻數(shù)據(jù)對比研究[D];天津大學(xué);2006年

10 任波;中國股票市場已實現(xiàn)波動研究[D];天津大學(xué);2006年

【二級參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 黃晨,任若恩,李焰,柏滿迎;中國金融市場基準(zhǔn)利率分析[J];北京航空航天大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2002年02期

2 李社環(huán);適應(yīng)我國利率全面市場化的基準(zhǔn)利率的研究[J];財經(jīng)研究;2001年04期

3 曾華;祝開元;;我國國債市場化改革與市場基準(zhǔn)利率[J];東北大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2006年06期

4 陳時興;我國國債的利率效應(yīng)與基準(zhǔn)利率研究[J];當(dāng)代經(jīng)濟研究;2001年08期

5 王春峰,張慶翠;中國股市波動性過程中的長期記憶性實證研究[J];系統(tǒng)工程;2004年01期

6 徐正國,張世英;調(diào)整"已實現(xiàn)"波動率與GARCH及SV模型對波動的預(yù)測能力的比較研究[J];系統(tǒng)工程;2004年08期

7 溫彬;我國利率市場化后基準(zhǔn)利率選擇的實證研究[J];國際金融研究;2004年11期

8 姚小義,王學(xué)坤;論我國利率市場化進程中基準(zhǔn)利率的選擇[J];湖南財經(jīng)高等專科學(xué)校學(xué)報;2003年01期

9 胡海鷗,賈德奎;無貨幣供給量變動的利率調(diào)控:我國利率市場化道路的另類選擇[J];上海金融;2003年01期

10 胡海鷗,賈德奎;“利率走廊”調(diào)控的運行機制及其在我國的實踐意義[J];上海金融;2004年02期

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前1條

1 喬宇;我國國債利率期限結(jié)構(gòu)實證分析[D];對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué);2006年

【相似文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 潘璐;馬俊海;;利率動態(tài)模型研究評述——基于Shibor應(yīng)用的視角[J];金融理論與教學(xué);2011年04期

2 王鵬;趙瑩;;基于VAR模型下的房地產(chǎn)政策對GDP的脈沖響應(yīng)分析[J];經(jīng)營管理者;2011年15期

3 張云爽;;中國房地產(chǎn)上市公司信用風(fēng)險預(yù)測——基于KMV模型的分析[J];中國城市經(jīng)濟;2011年20期

4 劉鳳琴;王凱娟;;CKLS-JUMP過程驅(qū)動的利率動態(tài)模型:理論估計與實證模擬[J];數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究;2011年07期

5 ;[J];;年期

6 ;[J];;年期

7 ;[J];;年期

8 ;[J];;年期

9 ;[J];;年期

10 ;[J];;年期

相關(guān)會議論文 前3條

1 龐洪梅;;當(dāng)前貨幣政策與投資增長的博弈[A];投資增長速度研究專題研討會論文集[C];2006年

2 沈國兵;;匯率機制改革后人民幣匯率與利率關(guān)系:經(jīng)驗研究[A];教育部文科重點研究基地聯(lián)誼會2008年年會暨青年經(jīng)濟學(xué)者論壇論文集[C];2008年

3 蔣洪迅;葉向;蘇俊;;央行監(jiān)管風(fēng)險的對策論模型與實證分析[A];第八屆中國青年運籌信息管理學(xué)者大會論文集[C];2006年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前9條

1 閆海峰;指數(shù)半鞅模型未定權(quán)益的定價與套期保值[D];西安電子科技大學(xué);2003年

2 王漢超;半鞅的極限定理及其統(tǒng)計推斷[D];浙江大學(xué);2011年

3 屈田興;向量隨機積分與資產(chǎn)定價基本定理[D];國防科學(xué)技術(shù)大學(xué);2008年

4 姚落根;Moore-Penrose逆在期權(quán)定價中的應(yīng)用研究[D];湖南師范大學(xué);2010年

5 劉曉曙;中國市場收益率曲線構(gòu)建比較研究[D];廈門大學(xué);2008年

6 彭國強;隨機神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的穩(wěn)定性[D];湖南大學(xué);2009年

7 劉廣應(yīng);帶跳的分?jǐn)?shù)維積分過程的冪變差理論及其在金融高頻數(shù)據(jù)中的應(yīng)用[D];復(fù)旦大學(xué);2011年

8 許曉明;帶隨機違約時間的倒向隨機微分方程，超前倒向隨機微分方程及其相關(guān)結(jié)果[D];山東大學(xué);2010年

9 郭精軍;高斯過程的局部時和隨機流動形[D];華中科技大學(xué);2011年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 余胤;我國商業(yè)銀行貸款定價模型探討[D];江西財經(jīng)大學(xué);2006年

2 許如星;連續(xù)鞅分析在期權(quán)定價中的應(yīng)用研究[D];合肥工業(yè)大學(xué);2004年

3 朱yN莉;基于遞歸效用函數(shù)的投資組合選擇和最優(yōu)消費及其應(yīng)用[D];華東師范大學(xué);2004年

4 薛慧欣;半鞅模型下浮動敲定價與固定敲定價亞式期權(quán)之間的等價關(guān)系[D];河北工業(yè)大學(xué);2007年

5 郭麗麗;鞅論及其在經(jīng)濟中的應(yīng)用[D];蘭州大學(xué);2011年

6 趙鵬遠;利率市場化下我國商業(yè)銀行人民幣貸款定價研究[D];北方工業(yè)大學(xué);2008年

7 李潔;基于企業(yè)信用風(fēng)險度量的貸款定價方法及應(yīng)用研究[D];湖南大學(xué);2006年

8 周艷明;我國商業(yè)銀行貸款定價研究[D];天津大學(xué);2006年

9 張磊;我國債券市場收益率的影響因素分析[D];上海社會科學(xué)院;2009年

10 龔繼海;對我國利率互換價差的實證研究[D];廈門大學(xué);2009年

本文編號：1486182