本文關(guān)鍵詞： 羊群行為 市場(chǎng)波動(dòng) 計(jì)算實(shí)驗(yàn)　出處：《管理科學(xué)學(xué)報(bào)》2010年09期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：相對(duì)于短期實(shí)際利率、消費(fèi)、紅利的波動(dòng)而言,理論界稱股價(jià)波動(dòng)水平異常偏高的現(xiàn)象為"股市波動(dòng)之謎".以往研究表明,羊群行為和市場(chǎng)情緒的協(xié)同作用會(huì)引發(fā)股票市場(chǎng)的波動(dòng).在計(jì)算實(shí)驗(yàn)平臺(tái)上,通過(guò)協(xié)同模擬agent間的模仿和市場(chǎng)情緒信號(hào),在實(shí)驗(yàn)中觀察到明顯的協(xié)同羊群行為所引發(fā)的股票價(jià)格泡沫或崩潰.對(duì)羊群行為的研究既考察了agent的私有信號(hào),又包含了總體的市場(chǎng)影響,發(fā)現(xiàn)羊群行為和收益波動(dòng)存在較強(qiáng)相關(guān)性的證據(jù).將計(jì)算金融實(shí)驗(yàn)方法用于行為金融研究具有較強(qiáng)的理論價(jià)值,同時(shí)對(duì)投資者和監(jiān)管方來(lái)說(shuō)都有一定的借鑒和參考意義.
[Abstract]:Relative to the short-term real interest rate, consumption, dividend fluctuations, the theoretical circle called the abnormal high level of stock price volatility phenomenon as "the mystery of stock market volatility". The synergism between herd behavior and market sentiment can lead to the volatility of stock market. On the platform of calculation experiment, the simulation between agent and market sentiment signals is carried out. In the experiment, the stock price bubble or collapse caused by cooperative herd behavior was observed. The research on herd behavior not only examined the private signals of agent, but also contained the overall market impact. It is found that there is strong correlation between herding behavior and income fluctuation. It is of great theoretical value to apply computational financial experimental method to behavioral finance research. At the same time for investors and regulators have a certain reference and reference.
【作者單位】： 南京大學(xué)工程管理學(xué)院;南京信息工程大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然基金重點(diǎn)資助項(xiàng)目(70932003);國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(70671053;70701016) 國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金資助項(xiàng)目(07CJL014) 教育部科技創(chuàng)新工程重大項(xiàng)目培育資金資助項(xiàng)目(708044) 教育部人文社會(huì)科學(xué)研究資助項(xiàng)目(09YJCAH061) 江蘇省教育廳哲學(xué)社會(huì)科學(xué)基金資助項(xiàng)目(06SJD630037) 江蘇省生產(chǎn)力學(xué)會(huì)資助項(xiàng)目(2006-JS-093)
【分類號(hào)】：F224;F830.91
【正文快照】： 0引言學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界都將證券市場(chǎng)巨幅波動(dòng)看作是值得探究的重大金融現(xiàn)象.無(wú)論是1997年的亞洲金融風(fēng)暴、2000年的IT股票泡沫破滅,還是由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī),人們都可以看到證券市場(chǎng)巨幅波動(dòng)給投資者和市場(chǎng)帶來(lái)的恐慌.歷次市場(chǎng)波動(dòng)都存在比較一致的特征:相對(duì)強(qiáng)烈

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1479579