發(fā)布時(shí)間：2018-01-28 20:38

  本文關(guān)鍵詞： 閃電指令 交易方式 高頻交易 市場(chǎng)創(chuàng)新　出處：《證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào)》2010年05期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：本文介紹了閃電指令及與之相關(guān)的暗池與高頻交易,以及交易技術(shù)創(chuàng)新對(duì)證券市場(chǎng)的巨大影響,并扼要討論了閃電交易對(duì)市場(chǎng)交易的利弊以及由此而引發(fā)的爭(zhēng)議。本文從交易信息獲取的公平性、證券市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制、交易指令成交的最優(yōu)執(zhí)行以及交易信息泄露四個(gè)方面,對(duì)閃電指令交易對(duì)證券市場(chǎng)公平與效率的影響進(jìn)行了分析和評(píng)價(jià)。關(guān)于閃電指令的爭(zhēng)議對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的啟示,本文指出,國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)在近期不會(huì)出現(xiàn)閃電交易之類的交易方式,但是我們不應(yīng)忽視對(duì)此問題的研究,應(yīng)當(dāng)根據(jù)我國(guó)資本市場(chǎng)的特點(diǎn)在風(fēng)險(xiǎn)可測(cè)、可控、可承受的前提下積極推進(jìn)場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)的創(chuàng)新。
[Abstract]:This paper introduces the lightning instructions and related dark pools and high-frequency trading, and the impact of trading technology innovation of the securities market, and discusses briefly the advantages and disadvantages of flash trading market transactions and the resulting controversy. This paper obtained from the fair trading information, market's price discovery mechanism, and the optimal execution the transaction information disclosure four aspects of trading orders, to analyze and evaluate the effects of flash trades on the justice and efficiency of the securities market. Revelation about lightning instruction dispute on China's securities market this paper pointed out that the domestic stock market does not appear like flash trading transactions in the near future, but we should not study ignore this problem, should be based on the characteristics of China's capital market in the risk can be measured, controlled, can bear under the premise of promoting the new record on the market.

【作者單位】： 上海證券交易所;
【分類號(hào)】：F830.91;F224
【正文快照】： 閃電指令作為一種交易方式的創(chuàng)新,自2009年下半年成為國(guó)際金融領(lǐng)域的熱點(diǎn)話題,關(guān)于閃電指令的合規(guī)性及其對(duì)證券市場(chǎng)利弊等方面的廣泛爭(zhēng)議也引起了各國(guó)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的高度關(guān)注,我們有必要理解和研究閃電指令及其相關(guān)交易技術(shù)的最新發(fā)展。什么是閃電指令一、閃電指令的交易機(jī)制

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