發(fā)布時間：2018-01-23 08:14

  本文關(guān)鍵詞： 資產(chǎn)價格 貨幣穩(wěn)定 貨幣政策　出處：《當(dāng)代財經(jīng)》2010年07期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：貨幣穩(wěn)定是一個伴隨著貨幣交易范圍擴(kuò)展而不斷拓展的概念,資產(chǎn)交易規(guī)模使資產(chǎn)價格波動能嚴(yán)重影響貨幣穩(wěn)定和社會福利,因此,貨幣穩(wěn)定應(yīng)當(dāng)包括資產(chǎn)價格穩(wěn)定。利用中國1998-2009年月度、季度數(shù)據(jù),以及協(xié)整檢驗(yàn)、誤差修正估計(jì)和方差分析等方法研究后得出:資產(chǎn)價格與傳統(tǒng)通貨膨脹指標(biāo)現(xiàn)值及預(yù)期值存在聯(lián)動性、與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的貨幣存量具有顯著的數(shù)量解釋關(guān)系,資產(chǎn)價格通過影響消費(fèi)、投資等經(jīng)濟(jì)因素沖擊著貨幣政策效果;貨幣政策對維護(hù)包括資產(chǎn)價格在內(nèi)的貨幣穩(wěn)定并非無能為力,經(jīng)驗(yàn)表明資產(chǎn)價格往往對貨幣政策調(diào)整做出積極反應(yīng)。因此,貨幣穩(wěn)定指標(biāo)應(yīng)根據(jù)傳統(tǒng)通貨膨脹指標(biāo)和資產(chǎn)價格指標(biāo)綜合計(jì)算,即貨幣政策應(yīng)根據(jù)資產(chǎn)價格傳導(dǎo)機(jī)制,精確分析資產(chǎn)價格與貨幣中介目標(biāo)的關(guān)系,準(zhǔn)確采取政策工具。
[Abstract]:Currency stability is a concept that is expanding along with the expansion of currency trading scope. The scale of asset transaction makes the fluctuation of asset price seriously affect monetary stability and social welfare. Currency stability should include asset price stability. Use China's monthly and quarterly data for 1998-2009 and cointegration tests. After studying the methods of error correction estimation and variance analysis, it is concluded that the asset price has a linkage with the present value and expected value of the traditional inflation index, and has a significant quantitative explanation relationship with the money stock in the economic operation. Asset price impacts the effect of monetary policy through economic factors such as consumption and investment. Monetary policy is not powerless to maintain monetary stability, including asset prices. Experience shows that asset prices often respond positively to monetary policy adjustments. Monetary stability index should be calculated according to traditional inflation index and asset price index, that is, monetary policy should accurately analyze the relationship between asset price and currency intermediary target according to asset price transmission mechanism. Adopt policy tools accurately.
【作者單位】： 西南財經(jīng)大學(xué)中國金融研究中心;
【分類號】：F822.0
【正文快照】： 一、引言20世紀(jì)90年代以來,許多國家的宏觀經(jīng)濟(jì)普遍呈現(xiàn)出一個新的特征,即高通脹率得到了控制、物價趨于穩(wěn)定,但同時金融資產(chǎn)價格波動顯著加劇,金融不穩(wěn)定成了一個突出問題。金融不穩(wěn)定會造成經(jīng)濟(jì)的劇烈波動甚至蕭條衰退,對社會福利的沖擊也不亞于嚴(yán)重的通貨膨脹。2007年由美

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前5條

1 陳建斌;龍翠紅;;中國貨幣狀況指數(shù)的構(gòu)建及對貨幣政策效果的驗(yàn)證[J];當(dāng)代財經(jīng);2006年05期

2 魏瑋;;貨幣政策對房地產(chǎn)市場沖擊效力的動態(tài)測度[J];當(dāng)代財經(jīng);2008年08期

3 孫華妤,馬躍;中國貨幣政策與股票市場的關(guān)系[J];經(jīng)濟(jì)研究;2003年07期

4 唐齊鳴,李春濤;影響上海股市波動的因素分析[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2000年11期

5 汪恒;;資產(chǎn)價格對核心通貨膨脹指數(shù)的修正[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2007年02期

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 袁成剛;對建立我國存款保險制度的探討[J];安徽大學(xué)學(xué)報;2002年04期

2 羅崇華;;世界經(jīng)濟(jì)波動對中國影響的實(shí)證研究[J];北方經(jīng)濟(jì);2008年24期

3 李文花;;日本貨幣政策與貨幣乘數(shù)研究[J];北方經(jīng)濟(jì);2010年24期

4 張小雷;企業(yè)融資的股權(quán)陷阱[J];商業(yè)研究;2000年07期

5 朱團(tuán)欽;;我國貨幣政策與滬深股市的協(xié)整關(guān)系研究[J];商業(yè)研究;2008年08期

6 田立;朱松;;日本股市“泡沫”與寬松貨幣政策的研究[J];商業(yè)研究;2010年06期

7 王宏濤;張鴻;;中國CGG貨幣規(guī)則模型的建立及其實(shí)證研究[J];商業(yè)研究;2011年06期

8 邢天才;來志勤;;貨幣政策對股市的影響研究綜述[J];商業(yè)研究;2011年08期

9 陳華;;基于安全的中國保險行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險研究[J];保險研究;2008年03期

10 趙尚梅;李勇;龐玉鋒;;保險業(yè)對經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)的理論模型與實(shí)證檢驗(yàn)[J];保險研究;2009年01期

相關(guān)會議論文 前6條

1 劉維奇;張茜;;股指收益率與利率的關(guān)系研究——基于狀態(tài)轉(zhuǎn)移ARCH的異方差識別法[A];第十三屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會論文集[C];2011年

2 胡浩;;從DD-AA模型看當(dāng)前我國適度寬松的貨幣政策的影響[A];天津市電視技術(shù)研究會2009年年會論文集（2）[C];2009年

3 劉莉亞;;不同經(jīng)濟(jì)背景下貨幣政策對股票市場影響差異化的實(shí)證研究[A];上海市經(jīng)濟(jì)學(xué)會學(xué)術(shù)年刊（2010）[C];2010年

4 張帥;徐長生;;貨幣狀況指數(shù):我國貨幣政策的信息指示器[A];2009年全國博士生學(xué)術(shù)會議論文集[C];2009年

5 謝亞;;中國股票價格與宏觀經(jīng)濟(jì)的相互關(guān)系[A];2009年全國博士生學(xué)術(shù)會議論文集[C];2009年

6 李稻葵;汪進(jìn);馮俊新;;貨幣政策須對沖市場情緒——理論模型和政策模擬[A];清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟(jì)研究中心研究報告（總第27期）[C];2009年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 范建華;股票市場穩(wěn)定性與貨幣政策關(guān)系研究[D];華中科技大學(xué);2010年

2 魏曉東;銀行監(jiān)管權(quán)配置的法律問題研究[D];遼寧大學(xué);2010年

3 韋邦榮;貨幣政策規(guī)則理論及其在中國的應(yīng)用[D];遼寧大學(xué);2010年

4 馮菲;我國貨幣流通速度分析[D];南開大學(xué);2010年

5 胡劍;基于利率、匯率、股價聯(lián)動性商業(yè)銀行市場風(fēng)險綜合度量的階段性研究[D];北京交通大學(xué);2010年

6 李成武;中國房地產(chǎn)財富效應(yīng)的地域性差異及空間特征研究[D];東北財經(jīng)大學(xué);2010年

7 徐啟帆;全流通導(dǎo)向下A股公司并購信息披露的股價異常效應(yīng)研究[D];東華大學(xué);2010年

8 王柏杰;資產(chǎn)價格波動與貨幣政策選擇研究[D];西北大學(xué);2011年

9 龐菁菁;我國利率波動傳導(dǎo)效應(yīng)研究[D];吉林大學(xué);2011年

10 王閱微;深港金融合作研究[D];吉林大學(xué);2011年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 杜哲濤;虛擬貨幣屬性的法理分析[D];華東政法大學(xué);2010年

2 李海明;外匯儲備變動對我國貨幣政策的影響分析[D];上海外國語大學(xué);2010年

3 蘇曉光;農(nóng)業(yè)銀行黑龍江省分行會計(jì)內(nèi)部控制研究[D];哈爾濱工程大學(xué);2010年

4 崔玉玲;中國股票市場貨幣政策傳導(dǎo)效應(yīng)研究[D];長沙理工大學(xué);2010年

5 肖劍蘭;商業(yè)銀行信用風(fēng)險管理[D];湘潭大學(xué);2010年

6 曾順娟;證券公司成長的復(fù)雜系統(tǒng)適應(yīng)性機(jī)制研究[D];湘潭大學(xué);2009年

7 漆南;商業(yè)銀行關(guān)系型信貸模式研究[D];湘潭大學(xué);2009年

8 胡建波;剩余收益模型的改進(jìn)探析[D];江西財經(jīng)大學(xué);2010年

9 羅嗣亮;貨幣政策對我國股票市場的影響[D];江西財經(jīng)大學(xué);2010年

10 張浩;中國托賓Q效應(yīng)的檢驗(yàn)及解釋[D];華東師范大學(xué);2011年

【二級參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 崔暢;;貨幣政策工具對資產(chǎn)價格動態(tài)沖擊的識別檢驗(yàn)[J];財經(jīng)研究;2007年07期

2 趙志君;金融資產(chǎn)總量、結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)增長[J];管理世界;2000年03期

3 孫華妤;貨幣政策的操作重點(diǎn)應(yīng)從貨幣數(shù)量轉(zhuǎn)向利息率[J];經(jīng)濟(jì)科學(xué);2000年01期

4 汪小亞,卜永祥,徐燕;七次降息對儲蓄、貸款及貨幣供應(yīng)量影響的實(shí)證分析[J];經(jīng)濟(jì)研究;2000年06期

5 石建民;股票市場、貨幣需求與總量經(jīng)濟(jì):一般均衡分析[J];經(jīng)濟(jì)研究;2001年05期

6 馬躍;中國加入WTO:不可逆決策的金融經(jīng)濟(jì)學(xué)分析[J];經(jīng)濟(jì)研究;2001年12期

7 謝平,羅雄;泰勒規(guī)則及其在中國貨幣政策中的檢驗(yàn)[J];經(jīng)濟(jì)研究;2002年03期

8 易綱,王召;貨幣政策與金融資產(chǎn)價格[J];經(jīng)濟(jì)研究;2002年03期

9 錢小安;資產(chǎn)價格變化對貨幣政策的影響[J];經(jīng)濟(jì)研究;1998年01期

10 卜永祥,周晴;中國貨幣狀況指數(shù)及其在貨幣政策操作中的運(yùn)用[J];金融研究;2004年01期

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 戴國強(qiáng);張建華;;中國金融狀況指數(shù)對貨幣政策傳導(dǎo)作用研究[J];財經(jīng)研究;2009年07期

2 常遠(yuǎn);;以房地產(chǎn)市場為載體的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制研究[J];現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè);2011年18期

3 謝啟超;;基于SVAR模型的中國貨幣政策對資產(chǎn)價格傳導(dǎo)的非對稱性研究[J];廣東金融學(xué)院學(xué)報;2011年01期

4 游慧潔;傅纓捷;;資產(chǎn)價格與貨幣政策關(guān)系的再思考[J];中國商界(下半月);2009年03期

5 李成;馬文濤;;貨幣政策應(yīng)該關(guān)注資產(chǎn)價格和匯率嗎?[J];廣東金融學(xué)院學(xué)報;2010年02期

6 牛來保;萬一覽;;我國貨幣政策與資產(chǎn)價格波動的相互關(guān)系研究[J];會計(jì)之友;2011年20期

7 陸軍;梁靜瑜;;中國金融狀況指數(shù)的構(gòu)建[J];世界經(jīng)濟(jì);2007年04期

8 李培芬;;資產(chǎn)價格波動下我國的貨幣政策框架[J];中國商界(上);2010年04期

9 魏永濤;;貨幣政策的資產(chǎn)價格傳導(dǎo)途徑分析[J];現(xiàn)代商業(yè);2009年14期

10 劉劍;胡躍紅;;股票市場發(fā)展與我國貨幣政策的有效傳導(dǎo)[J];中國軟科學(xué);2004年11期

相關(guān)會議論文 前10條

1 吳衛(wèi)星;付曉敏;;信心比黃金更重要?——關(guān)于投資者參與和資產(chǎn)價格的理論分析[A];第五屆（2010）中國管理學(xué)年會——金融分會場論文集[C];2010年

2 李薇;;論資產(chǎn)價格的決定及其波動[A];低碳經(jīng)濟(jì)與科學(xué)發(fā)展——吉林省第六屆科學(xué)技術(shù)學(xué)術(shù)年會論文集[C];2010年

3 肖本華;;投資成本、信貸擴(kuò)張與資產(chǎn)價格[A];紀(jì)念改革開放30周年暨福建省社科界第五屆學(xué)術(shù)年會——經(jīng)濟(jì)改革與發(fā)展論壇論文集[C];2008年

4 張永岳;;當(dāng)前流動性擴(kuò)張下資產(chǎn)價格波動的成因、影響及其應(yīng)對[A];中國經(jīng)濟(jì)60年 道路、模式與發(fā)展：上海市社會科學(xué)界第七屆學(xué)術(shù)年會文集（2009年度）經(jīng)濟(jì)、管理學(xué)科卷[C];2009年

5 ;后金融危機(jī)時期我國金融安全若干問題研究[A];2009—2010中國生產(chǎn)力發(fā)展研究報告[C];2010年

6 陸軍;梁靜瑜;;銀行資本充足率監(jiān)管與我國貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制[A];廈門大學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)研究中心授牌儀式暨“轉(zhuǎn)軌時期中國宏觀經(jīng)濟(jì)理論與政策”學(xué)術(shù)研討會論文集[C];2005年

7 鄭建明;;匯率理論的最新發(fā)展及匯率變動的資產(chǎn)價格效應(yīng)——兼論人民幣升值壓力下的宏觀調(diào)控思路[A];2004年中國經(jīng)濟(jì)特區(qū)論壇：科學(xué)發(fā)展觀與中國的發(fā)展學(xué)術(shù)研討會論文集[C];2004年

8 潘再見;;貸款定價中的低估行為與房地產(chǎn)價格泡沫——擴(kuò)展的PW模型與中國經(jīng)驗(yàn)[A];紀(jì)念改革開放30周年暨福建省社科界第五屆學(xué)術(shù)年會——經(jīng)濟(jì)改革與發(fā)展論壇論文集[C];2008年

9 袁寧;;流動性資產(chǎn)定價理論與實(shí)證研究[A];第十屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會論文集[C];2008年

10 黃飛鳴;;全球金融危機(jī)與貨幣政策調(diào)控:一個新的理論框架——兼論貨幣區(qū)的“三元悖論”之解[A];2009年全國博士生學(xué)術(shù)會議論文集[C];2009年

相關(guān)重要報紙文章 前10條

1 應(yīng)展宇;貨幣政策應(yīng)關(guān)注資本市場走勢[N];經(jīng)濟(jì)日報;2002年

2 周其仁;重在完善體制政策[N];社會科學(xué)報;2009年

3 王濤　李紅雨;交行:2010年物價上行因素,遠(yuǎn)多于下拉因素[N];新華每日電訊;2010年

4 黃格斯;非典型加息意在調(diào)控房價[N];證券時報;2006年

5 范劍平;增加財產(chǎn)性收入必由之路[N];第一財經(jīng)日報;2007年

6 郭鳳琳;專家評說宏觀經(jīng)濟(jì)三熱點(diǎn)[N];江蘇經(jīng)濟(jì)報;2007年

7 易憲容;正視當(dāng)前經(jīng)濟(jì)潛在巨大風(fēng)險[N];民營經(jīng)濟(jì)報;2007年

8 本報評論員 呂尚春;房價問題根源仍在體制[N];經(jīng)濟(jì)觀察報;2008年

9 中投證券金融衍生品部;參考溢價率進(jìn)行權(quán)證投資[N];中國證券報;2008年

10 邱壑　孟斯碩;老話題新看點(diǎn)：當(dāng)貨幣政策與資產(chǎn)價格“狹路相逢”[N];第一財經(jīng)日報;2009年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 熊潔敏;資產(chǎn)價格與我國廣義貨幣政策選擇[D];華中科技大學(xué);2010年

2 蘇瑜;資產(chǎn)價格波動與貨幣政策[D];華中科技大學(xué);2010年

3 仝冰;貨幣、利率與資產(chǎn)價格[D];北京大學(xué);2010年

4 張帥;資產(chǎn)價格波動對我國宏觀經(jīng)濟(jì)的影響研究[D];華中科技大學(xué);2010年

5 肖崎;金融資產(chǎn)膨脹下貨幣政策的困境和對策研究[D];廈門大學(xué);2007年

6 張穎潔;基于證券市場微觀結(jié)構(gòu)的噪音及資產(chǎn)價格行為研究[D];天津大學(xué);2011年

7 周尚文;貨幣流動性及其與資產(chǎn)價格關(guān)聯(lián)性研究[D];湖南大學(xué);2010年

8 鄭仲民;金融資產(chǎn)價格跳躍行為研究[D];天津大學(xué);2011年

9 吳賈;人民幣匯率對經(jīng)濟(jì)周期及資產(chǎn)價格的影響分析[D];西南財經(jīng)大學(xué);2012年

10 白靜;銀行間債券市場發(fā)展與貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2008年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 雷陽;我國貨幣政策的股票市場傳導(dǎo)機(jī)制研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2006年

2 石海彥;資本市場對我國貨幣需求的影響及貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制研究[D];重慶大學(xué);2009年

3 吳慶;中國貨幣政策的股票市場傳導(dǎo)機(jī)制[D];重慶大學(xué);2004年

4 王琳;我國貨幣政策傳導(dǎo)渠道及其效應(yīng)分析[D];山東大學(xué);2010年

5 劉衛(wèi)娟;我國資產(chǎn)價格波動與通貨膨脹的關(guān)系研究[D];上海師范大學(xué);2011年

6 熊梅;貨幣政策的資產(chǎn)價格效應(yīng)[D];浙江工商大學(xué);2010年

7 蔡文娜;我國資產(chǎn)價格波動與貨幣政策的實(shí)證研究[D];重慶大學(xué);2010年

8 汪建國;一個不完全信息下的動態(tài)資產(chǎn)定價模型[D];武漢大學(xué);2004年

9 韓寧寧;我國貨幣政策與資產(chǎn)價格波動研究[D];河南大學(xué);2010年

10 胡康;流動性過剩對我國資產(chǎn)價格影響的實(shí)證分析[D];江西財經(jīng)大學(xué);2010年

，

本文編號：1457155