本文關(guān)鍵詞： 雙高 制度環(huán)境 銀企博弈 誤導信號 超額短期借款 借新還舊　出處：《中國軟科學》2010年02期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：中國資本市場長期持續(xù)的雙高現(xiàn)象,偏離了公司價值最大化的要求,其背后是在轉(zhuǎn)型經(jīng)濟的融資環(huán)境影響下銀企博弈的結(jié)果。銀行在貸前以及貸后監(jiān)督角色的欠缺,給了企業(yè)操縱借貸時間、傳遞誤導信號的機會,以此擴大其當期融資能力并服務(wù)于跨期融資。當實際控制人具有掏空動機時,短期借款會明顯超過正常經(jīng)營的需要。在雙高后期,為免各自利益受損,銀企達成合謀,企業(yè)則出現(xiàn)了更為嚴重的借新還舊。
[Abstract]:The long-lasting double high phenomenon in Chinese capital market deviates from the requirement of maximization of company value. The lack of supervision role of banks before and after lending gives enterprises the opportunity to manipulate lending time and mislead signals. In order to expand its current financing capacity and serve the cross-term financing. When the actual controller has the motive of tunneling, short-term loans will obviously exceed the needs of normal operation. In the late stage of double high, to avoid the damage of their respective interests. Banks and enterprises have colluded, and more serious new loans have emerged.
【作者單位】： 中國人民大學商學院;
【基金】：中國人民大學新教師科研啟動項目資助(8XNF008)
【分類號】：F832.51
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【參考文獻】

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