發(fā)布時(shí)間：2018-01-20 00:35

  本文關(guān)鍵詞： 股市周期 現(xiàn)金股利公告 信號(hào)傳遞效應(yīng)　出處：《當(dāng)代財(cái)經(jīng)》2010年05期 　論文類(lèi)型：期刊論文

【摘要】：文章以2004-2008年滬、深兩市發(fā)布現(xiàn)金股利預(yù)案公告的A股上市公司為研究對(duì)象,首次實(shí)證檢驗(yàn)了股市在不同周期下對(duì)公司現(xiàn)金股利變化公告的市場(chǎng)反應(yīng)。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn):當(dāng)股市處于不同周期時(shí),投資者會(huì)對(duì)公司股利公告?zhèn)鬟f的相同信息作出不同的判斷,順市場(chǎng)時(shí)期的股利變化公告具有較高的信息含量。
[Abstract]:This article takes the A share listed companies which issued the cash dividend plan announcement in Shanghai and Shenzhen stock markets from 2004 to 2008 as the research object. The first empirical study examined the market reaction of stock market to the announcement of the change of corporate cash dividend in different periods. The results show that when the stock market is in different cycles. Investors will make different judgments on the same information transmitted by the dividend announcement, and the announcement of dividend changes in the market period has a higher information content.
【作者單位】： 中國(guó)人民大學(xué)商學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目“內(nèi)部資本市場(chǎng)運(yùn)作、配置效率與盈余質(zhì)量”(70872106)
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51;F275
【正文快照】： 一、引言考察公司股利公告的信號(hào)傳遞效應(yīng)是公司財(cái)務(wù)管理普遍關(guān)注又頗受爭(zhēng)議的熱點(diǎn)問(wèn)題之一。國(guó)外學(xué)者對(duì)于現(xiàn)金股利公告效應(yīng)的大量研究表明,現(xiàn)金股利變化會(huì)向市場(chǎng)傳遞信息導(dǎo)致公司股票價(jià)格產(chǎn)生異常收益(Aharony和Swary,1980;Woolridge,1982;Eades et al.,1985),[1-3]股利中斷

【參考文獻(xiàn)】

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