本文關(guān)鍵詞：公司融資結(jié)構(gòu)調(diào)整、部門異質(zhì)性與中國信貸渠道的存在性　出處：《財經(jīng)研究》2010年12期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：在理論總結(jié)與對中國經(jīng)濟環(huán)境分析的基礎(chǔ)上,文章從兩個新的視角對中國貨幣政策信貸渠道進行了重新探討:一是特定貨幣政策環(huán)境下公司融資結(jié)構(gòu)調(diào)整;二是產(chǎn)權(quán)異質(zhì)性條件下的信貸配給。研究結(jié)果表明,中國的獨立信貸渠道的確存在,然而,其作用機制并非是基于像上市公司這樣的企業(yè)的微觀融資結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng),而是經(jīng)濟中國有與非國有并存的產(chǎn)權(quán)異質(zhì)性所導(dǎo)致的信貸配給效應(yīng)。對于上市公司,獨立信貸渠道的作用是微弱的,這一結(jié)果對于公司行業(yè)及規(guī)模是穩(wěn)健的。實證結(jié)果同時顯示,與通常的預(yù)期不同,在獲取銀行信貸方面處于相對優(yōu)勢地位的國有投資受銀行信貸變化影響更大。
[Abstract]:On the basis of theoretical summary and analysis of China's economic environment, this paper re-discusses the credit channels of China's monetary policy from two new perspectives: first, corporate financing structure adjustment under the specific monetary policy environment; The second is the credit rationing under the condition of heterogeneity of property rights. The research results show that independent credit channels do exist in China, however. The mechanism is not based on the micro-financing structure adjustment effect of such enterprises as listed companies, but on the credit rationing effect caused by the coexistence of non-state-owned property rights heterogeneity in economic China. The role of independent credit channels is weak and the results are robust for the firm's industry and size. The empirical results also show that they differ from the usual expectations. State-owned investments, which have a comparative advantage in accessing bank credit, are more affected by changes in bank credit.
【作者單位】： 浙江理工大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院;浙江大學(xué)管理學(xué)院;
【基金】：教育部規(guī)劃基金資助項目(07JA790028) 浙江省自然科學(xué)基金資助項目(Y6080177)
【分類號】：F832.4;F224
【正文快照】： 一、引言始于2008年的全球性金融危機的影響廣度與深度為二戰(zhàn)以來所僅有。在解決本次危機的過程中,各國不約而同地采取了大規(guī)模放松信貸的寬松貨幣政策。從中國來看,政策實施的一個主要表現(xiàn)是銀行信貸的大規(guī)模增長。于是,面對如此大量的新增信貸,一個基本的問題是:這會帶來真

【參考文獻】

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【共引文獻】

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【二級參考文獻】

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本文編號：1422137