本文關(guān)鍵詞：跳躍對中國股市波動率預(yù)測的影響研究　出處：《山西財經(jīng)大學(xué)學(xué)報》2010年08期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：采用修正的已實現(xiàn)門閥的多次冪變差和C_TZ統(tǒng)計量,利用上證綜指2000年1月4日至2008年12月31日每5分鐘的高頻數(shù)據(jù)估計了中國股市波動率的跳躍成分,通過構(gòu)建AHAR模型、AHAR-CJ模型、AHAR-C_TCJ模型及其各自的標(biāo)準差形式和對數(shù)形式模型,實證研究了跳躍對中國股市波動率預(yù)測的影響。結(jié)果表明:跳躍對中國股市未來的日、周和月的波動率預(yù)測都存在顯著的正向影響;加入修正的已實現(xiàn)門閥多次冪變差估計的跳躍成分后,標(biāo)準差形式和對數(shù)形式的AHAR-C_TCJ模型能顯著提高對日、周和月波動率的預(yù)測精度。
[Abstract]:The modified multiple power variation and CTZ statistics of the realized valve are adopted. Using the high-frequency data of Shanghai Composite Index every 5 minutes from January 4th 2000 to December 31st 2008, this paper estimates the jump component of volatility in Chinese stock market, and constructs AHAR model. The AHAR-CJ model and its respective standard deviation and logarithmic model. The effect of jump on volatility prediction of Chinese stock market is studied empirically. The results show that there is a significant positive effect on the volatility forecast of Chinese stock market in the future day, week and month. With the addition of the modified jump component of the valve-valve multiple power variation estimation, the AHAR-C_TCJ model in the form of standard deviation and logarithm can significantly improve the prediction accuracy of the daily, weekly and monthly volatility.
【作者單位】： 中山大學(xué)嶺南學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金項目(70673116) 北京大學(xué)匯豐金融研究院2009年課題 中山大學(xué)“985工程”產(chǎn)業(yè)與區(qū)域發(fā)展研究創(chuàng)新基地項目 國家社科基金重點課題(08ATL007) 廣東省自然科學(xué)基金項目(9151027501000032) 廣東省普通高校人文社會科學(xué)重點研究基地項目
【分類號】：F224;F832.51
【正文快照】： 一、引言作為資產(chǎn)定價、資產(chǎn)組合選擇和衍生品設(shè)計的核心,金融資產(chǎn)收益波動率的估計和預(yù)測至關(guān)重要。中國股市是一個新興市場,投資者在大多數(shù)情況下,都不知道重大政策出臺的時間以及力度,同時投資者對各種政策(如貨幣、財政政策等)、各種消息(如IPO公告、資產(chǎn)重組等)非常敏感

【參考文獻】

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【共引文獻】

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【二級參考文獻】

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【相似文獻】

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1 楊科;陳浪南;;跳躍對中國股市波動率預(yù)測的影響研究[J];山西財經(jīng)大學(xué)學(xué)報;2010年08期

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本文編號：1419666