本文關(guān)鍵詞：我國(guó)上市公司的多元化戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)績(jī)效分析——基于混合并購(gòu)的實(shí)證研究　出處：《國(guó)際貿(mào)易問題》2013年01期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：本文以2004—2009年期間我國(guó)的上市公司作為樣本,從首次混合并購(gòu)視角研究多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響。本文采用企業(yè)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流回報(bào)作為衡量經(jīng)營(yíng)績(jī)效的指標(biāo),借鑒事件研究法的基本思路,對(duì)比了451家實(shí)施不同類型并購(gòu)的上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的差異。結(jié)果顯示無論是跨行業(yè)還是跨地區(qū)混合并購(gòu),企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效在并購(gòu)?fù)瓿珊蠖济黠@下降。原因在于混合并購(gòu)所產(chǎn)生的財(cái)務(wù)協(xié)同效用較小及實(shí)施混合并購(gòu)后企業(yè)須承擔(dān)額外經(jīng)營(yíng)成本。
[Abstract]:In this paper, the period of 2004 to 2009 of Listed Companies in China as samples, from the first mixed influence MampA research diversification perspective on corporate performance management. This paper uses the enterprise operating cash flow return as a measure of operating performance, the basic ideas of the event study method, compares the differences between the performance of 451 different types of mergers and acquisitions of listed implementation company. The results showed that both the cross industry or cross regional acquisitions, business performance dropped significantly after the merger is completed. The reason lies in the mixed MampA generated financial synergy and small implementation of mixed business after the acquisition must bear the additional operating costs.

【作者單位】： 對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院;
【基金】：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金“我國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政府引導(dǎo)基金及運(yùn)行機(jī)制問題研究”的部分研究成果(批準(zhǔn)號(hào)12BJY151) “對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)研究生科研創(chuàng)新基金”(項(xiàng)目號(hào):A20110201)的資助
【分類號(hào)】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言伴隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，如何在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，是所有企業(yè)急需解決的問題。因此，出于自身發(fā)展的需要，企業(yè)一般會(huì)選擇將觸角伸向不同的行業(yè)或地區(qū)，積極地通過混合并購(gòu)江實(shí)施多元化戰(zhàn)略，特別是上市公司在財(cái)務(wù)信息披露的壓力下，尤其如此。僅在2002一200

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