本文關(guān)鍵詞：基于事件研究法的滬深300指數(shù)效應(yīng)實(shí)證研究　出處：《金融縱橫》2010年09期 　論文類型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： 指數(shù)效應(yīng) 滬深指數(shù) 成分股 事件研究法

【摘要】：為檢驗(yàn)股指期貨推出對(duì)標(biāo)的指數(shù)成分股票價(jià)格的影響,本文選取2010年1月滬深300指數(shù)調(diào)整的成分股票為樣本,以調(diào)整公告日前20日至公告日后20日為事件窗口,運(yùn)用事件研究法對(duì)我國(guó)股市的指數(shù)效應(yīng)進(jìn)行實(shí)證研究。結(jié)果表明:在股指期貨推出的背景下,滬深300指數(shù)呈現(xiàn)明顯的指數(shù)效應(yīng),調(diào)入指數(shù)的股票組合在調(diào)入前后具有顯著的負(fù)價(jià)格效應(yīng),產(chǎn)生持續(xù)的負(fù)累計(jì)異常收益;而調(diào)出指數(shù)的股票組合在調(diào)入前后具有先負(fù)后正的價(jià)格效應(yīng),產(chǎn)生顯著的正累計(jì)異常收益,因此投資者可以利用滬深300指數(shù)成分股調(diào)整實(shí)現(xiàn)套利。
[Abstract]:In order to test the impact of the introduction of stock index futures on the underlying index component stock price, this paper selects the Shanghai and Shenzhen 300 index adjusted component stocks as the sample in January 2010. Using the event window from 20th before the announcement date to 20th after the announcement date, this paper makes an empirical study on the exponential effect of China's stock market by using the event research method. The results show that: under the background of the introduction of stock index futures. The index of Shanghai and Shenzhen 300 showed obvious exponential effect, and the stock portfolio of the index had a significant negative price effect before and after the transfer, resulting in a continuous negative cumulative abnormal return. However, the stock portfolio of the index before and after the transfer has the price effect of first negative and then positive, resulting in significant positive cumulative abnormal returns, so investors can make use of the adjustment of Shanghai and Shenzhen 300 index component to carry out arbitrage.
【作者單位】： 南京航空航天大學(xué);
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 一、引言指數(shù)效應(yīng)是證券市場(chǎng)的一種異�，F(xiàn)象,是指當(dāng)股票被納入或剔除指數(shù)成分股后,其股價(jià)和交易量往往會(huì)在短期內(nèi)出現(xiàn)大幅上升或下降,從而在指數(shù)調(diào)整時(shí)形成套利機(jī)會(huì),進(jìn)而增強(qiáng)投資者對(duì)指數(shù)調(diào)整的關(guān)注程度,進(jìn)一步強(qiáng)化指數(shù)效應(yīng)。作為行為金融研究的重要范疇,了解指數(shù)樣本股調(diào)整

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前6條

1 張建剛;張維;;上證180指數(shù)效應(yīng)實(shí)證研究[J];北京航空航天大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2007年01期

2 封文麗;劉曉磊;;滬深股市指數(shù)效應(yīng)研究與行為金融學(xué)解釋[J];北華大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2008年06期

3 宋威;蘇冬蔚;;風(fēng)格投資與收益協(xié)同性——基于上證180指數(shù)調(diào)整的實(shí)證分析[J];當(dāng)代財(cái)經(jīng);2007年08期

4 鄧偉平;溫濤;黃偉敏;;權(quán)證上市能引起標(biāo)的股票價(jià)格上漲嗎——基于牛熊市角度的事件研究[J];金融理論與實(shí)踐;2009年11期

5 黃長(zhǎng)青,陳偉忠;中國(guó)股票市場(chǎng)指數(shù)效應(yīng)的實(shí)證研究[J];同濟(jì)大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2005年02期

6 宋逢明,王春燕;上證180和深成指的指數(shù)效應(yīng)研究[J];證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào);2005年06期

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前2條

1 王曉靖;上證50指數(shù)效應(yīng)的實(shí)證研究[D];對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2006年

2 蔣金鋒;我國(guó)股票市場(chǎng)指數(shù)效應(yīng)的實(shí)證研究[D];中南大學(xué);2008年

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 張建剛;張維;;上證180指數(shù)效應(yīng)實(shí)證研究[J];北京航空航天大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2007年01期

2 封文麗;劉曉磊;;滬深股市指數(shù)效應(yīng)研究與行為金融學(xué)解釋[J];北華大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2008年06期

3 宋威;;協(xié)同性與風(fēng)格投資——基于中國(guó)封閉式基金折價(jià)的實(shí)證分析[J];財(cái)會(huì)通訊(學(xué)術(shù)版);2008年08期

4 宋威;;收益聯(lián)動(dòng)性與風(fēng)格投資研究評(píng)述[J];財(cái)會(huì)通訊;2009年24期

5 封文麗;劉曉磊;;滬深股市指數(shù)效應(yīng)的行為金融學(xué)解釋[J];重慶工商大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2008年05期

6 宋威;;證券間收益協(xié)同性及實(shí)證分析[J];當(dāng)代經(jīng)濟(jì);2007年12期

7 宋威;蘇冬蔚;;風(fēng)格投資與收益協(xié)同性——基于上證180指數(shù)調(diào)整的實(shí)證分析[J];當(dāng)代財(cái)經(jīng);2007年08期

8 黃飛雪;趙昕;侯鐵珊;;基于最小生成樹的上證50指數(shù)分層結(jié)構(gòu)[J];系統(tǒng)工程;2009年01期

9 馬召勇;封文麗;;滬深股市指數(shù)效應(yīng)的行為金融學(xué)解釋[J];河南金融管理干部學(xué)院學(xué)報(bào);2008年06期

10 王舒;;滬深300指數(shù)成份股調(diào)整效應(yīng)的實(shí)證研究[J];經(jīng)濟(jì)視角(中旬);2011年04期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前2條

1 趙自兵;中國(guó)A股市場(chǎng)股票需求彈性研究[D];清華大學(xué);2010年

2 郭文偉;開放式基金投資風(fēng)格漂移及風(fēng)格資產(chǎn)輪換策略研究[D];華南理工大學(xué);2010年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 潘瑋;IPO會(huì)影響其他股票的價(jià)格嗎？[D];浙江工商大學(xué);2011年

2 張靜文;中國(guó)股票市場(chǎng)過(guò)度聯(lián)動(dòng)現(xiàn)象研究[D];南京大學(xué);2011年

3 王繼林;滬深300指數(shù)效應(yīng)實(shí)證研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

4 張慶珂;基于我國(guó)A股市場(chǎng)的指數(shù)效應(yīng)實(shí)證研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

5 岳洪霞;中國(guó)證券市場(chǎng)板塊現(xiàn)象分析[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

6 許華夏;環(huán)保企業(yè)龍頭股對(duì)上證指數(shù)影響力度的研究[D];中南林業(yè)科技大學(xué);2011年

7 吉青青;滬深300指數(shù)效應(yīng)存在性研究[D];南京理工大學(xué);2012年

8 蔣金鋒;我國(guó)股票市場(chǎng)指數(shù)效應(yīng)的實(shí)證研究[D];中南大學(xué);2008年

9 趙昕;基于分層結(jié)構(gòu)的證券組合風(fēng)格分布研究[D];大連理工大學(xué);2008年

10 潘毅;企業(yè)環(huán)境責(zé)任政策導(dǎo)向失靈的問(wèn)題、原因及對(duì)策研究[D];上海師范大學(xué);2009年

【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 張建剛;張維;;上證180指數(shù)效應(yīng)實(shí)證研究[J];北京航空航天大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2007年01期

2 鐘穎;;我國(guó)認(rèn)股權(quán)證發(fā)行對(duì)標(biāo)的股票價(jià)格和流動(dòng)性的影響[J];重慶科技學(xué)院學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2008年03期

3 姜永輝 ,馬雪松;“指數(shù)效應(yīng)”及其行為金融學(xué)解釋[J];甘肅金融;2005年04期

4 何麗君,梁鈞;股指期貨對(duì)A股市場(chǎng)的影響及券商對(duì)策[J];經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理;2002年03期

5 李心丹,王冀寧,傅浩;中國(guó)個(gè)體證券投資者交易行為的實(shí)證研究[J];經(jīng)濟(jì)研究;2002年11期

6 渠蘇平;;中國(guó)證券市場(chǎng)“樣本股效應(yīng)”實(shí)證研究[J];科技情報(bào)開發(fā)與經(jīng)濟(jì);2006年17期

7 陳曉蕓;深圳成份指數(shù)樣本股調(diào)整的市場(chǎng)反應(yīng)研究——基于股價(jià)和成交量的分析[J];南京審計(jì)學(xué)院學(xué)報(bào);2005年02期

8 李玲;;我國(guó)內(nèi)地認(rèn)購(gòu)權(quán)證的發(fā)行對(duì)標(biāo)的股票股價(jià)的影響[J];企業(yè)技術(shù)開發(fā);2006年11期

9 羅建;羅從正;李崇高;;我國(guó)認(rèn)股權(quán)證發(fā)行對(duì)標(biāo)的股票價(jià)格影響的實(shí)證分析[J];四川大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版);2008年01期

10 趙鳴雷,歐陽(yáng)令南;“指數(shù)效應(yīng)”的實(shí)證檢驗(yàn)與理論詮釋——一個(gè)文獻(xiàn)綜述[J];山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào);2003年05期

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前1條

1 何芳;證券間收益的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)及實(shí)證研究[D];武漢大學(xué);2004年

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 張建剛;張維;;上證180指數(shù)效應(yīng)實(shí)證研究[J];北京航空航天大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2007年01期

2 王舒;;滬深300指數(shù)成份股調(diào)整效應(yīng)的實(shí)證研究[J];經(jīng)濟(jì)視角(中旬);2011年04期

3 林世雄;;“事件研究法”在并購(gòu)重組中的運(yùn)用[J];中山大學(xué)學(xué)報(bào)論叢;2005年06期

4 高燕;馮福來(lái);;公開市場(chǎng)股份回購(gòu)財(cái)富效應(yīng)實(shí)證研究[J];商場(chǎng)現(xiàn)代化;2006年24期

5 李小軍;王平心;;自由現(xiàn)金流量假說(shuō)的新證據(jù):權(quán)益籌資與債券籌資[J];系統(tǒng)工程;2006年09期

6 黃虹;劉佳;;我國(guó)上市公司股票回購(gòu)行為對(duì)股價(jià)的影響分析[J];價(jià)格理論與實(shí)踐;2007年11期

7 王培澤;翟程;;我國(guó)上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的公告效應(yīng)實(shí)證研究[J];世界經(jīng)濟(jì)情況;2007年05期

8 王樺;;自愿性審計(jì)師變更原因與投資者反應(yīng)[J];財(cái)會(huì)通訊(學(xué)術(shù)版);2007年12期

9 肖彥;李玨;;中國(guó)房地產(chǎn)上市公司業(yè)績(jī)與股價(jià)的關(guān)聯(lián)性研究[J];中國(guó)管理信息化;2008年17期

10 龐遙;華一;;內(nèi)幕交易效應(yīng)及防范措施研究[J];財(cái)會(huì)月刊;2008年29期

相關(guān)會(huì)議論文 前10條

1 黃飛雪;李延喜;何艷;;基于事件研究法的杭蕭鋼構(gòu)的內(nèi)幕交易[A];第五屆（2010）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)——會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2010年

2 王博;李平;;深圳A股市場(chǎng)停牌制度有效性的實(shí)證研究[A];第六屆（2011）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)——金融分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2011年

3 包明寶;;論股指期貨對(duì)股市的沖擊及減緩對(duì)策[A];全面建設(shè)小康社會(huì)：中國(guó)科技工作者的歷史責(zé)任——中國(guó)科協(xié)2003年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集（上）[C];2003年

4 韓曉舟;張玲;;上市公司定向增發(fā)的市場(chǎng)效應(yīng)研究[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)高等工科院校分會(huì)2007年學(xué)術(shù)年會(huì)暨第十四屆年會(huì)論文集[C];2007年

5 韓曉舟;潘紅礁;;股改注資承諾對(duì)上市公司股價(jià)影響的事件法研究[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)高等工科院校分會(huì)2007年學(xué)術(shù)年會(huì)暨第十四屆年會(huì)論文集[C];2007年

6 郭煒;鄭建風(fēng);;我國(guó)限售股解禁上市影響的實(shí)證研究[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)高等工科院校分會(huì)2009年學(xué)術(shù)會(huì)議（第十六屆學(xué)術(shù)年會(huì)）論文集[C];2009年

7 張紅麗;劉玉燦;;QFII投資理念對(duì)中國(guó)投資者投資行為影響的實(shí)證研究[A];第九屆中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2007年

8 張紅梅;;貴州省卷煙銷售網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的營(yíng)銷增長(zhǎng)效應(yīng)實(shí)證分析[A];第三屆（2008）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)論文集[C];2008年

9 莊瑞鑫;葉中行;;基于最小生成樹的超度量聚類的若干案例分析[A];第三屆中國(guó)智能計(jì)算大會(huì)論文集[C];2009年

10 肖倬;郭彥峰;;期貨上市對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)質(zhì)量的影響:中國(guó)黃金市場(chǎng)的實(shí)證研究[A];第三屆（2008）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)論文集[C];2008年

相關(guān)重要報(bào)紙文章 前10條

1 本報(bào)記者 張偉民;指數(shù)效應(yīng)為什么不靈了？[N];證券時(shí)報(bào);2005年

2 證券時(shí)報(bào)記者 楊磊;指數(shù)成分股年中調(diào)整 逾30億資金大換倉(cāng)[N];證券時(shí)報(bào);2011年

3 黃湘源;聯(lián)通指數(shù)效應(yīng)緣何失效[N];中華工商時(shí)報(bào);2002年

4 黃湘源　;聯(lián)通指數(shù)效應(yīng)適得其反[N];經(jīng)濟(jì)參考報(bào);2002年

5 證券時(shí)報(bào)記者 唐盛;時(shí)限不夠 農(nóng)行難入選H股指數(shù)[N];證券時(shí)報(bào);2010年

6 ;事件研究法的計(jì)算程序[N];中國(guó)證券報(bào);2002年

7 魏寶松;四成滬深300成分股市盈率低于去年谷底[N];證券時(shí)報(bào);2011年

8 證券時(shí)報(bào)記者 木魚;設(shè)置最低持有成分股比例一對(duì)多對(duì)沖基金投資受限[N];證券時(shí)報(bào);2011年

9 上海證券有限責(zé)任公司;指數(shù)效應(yīng)將引發(fā)市場(chǎng)格局調(diào)整[N];中國(guó)證券報(bào);2002年

10 標(biāo)準(zhǔn)普爾資深指數(shù)分析師 霍華德·斯韋爾布拉特　編譯 楊博;經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳打壓美股[N];中國(guó)證券報(bào);2010年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 吳建環(huán);論貨幣政策對(duì)高科技上市公司投資的影響[D];華中科技大學(xué);2004年

2 陳向民;公司定期報(bào)告的及時(shí)性研究[D];廈門大學(xué);2001年

3 楊安華;中國(guó)上市公司并購(gòu)價(jià)值效應(yīng)分析[D];四川大學(xué);2006年

4 鄒高峰;中國(guó)上市公司控制權(quán)轉(zhuǎn)移的價(jià)值創(chuàng)造問(wèn)題研究[D];天津大學(xué);2005年

5 吳建偉;中國(guó)國(guó)有企業(yè)管理層收購(gòu)行為研究[D];天津大學(xué);2004年

6 汪忠平;協(xié)同效益對(duì)股東財(cái)富與經(jīng)營(yíng)績(jī)效之影響[D];暨南大學(xué);2007年

7 馬明;中國(guó)上市公司股份回購(gòu)研究[D];天津大學(xué);2009年

8 呂凡;上市公司違規(guī)處罰公告的信息含量研究[D];武漢大學(xué);2011年

9 謝瑞清;證券交易稅率及調(diào)整措施對(duì)于臺(tái)灣股票市場(chǎng)之影響研究[D];暨南大學(xué);2010年

10 劉志強(qiáng);上市公司并購(gòu)績(jī)效及其影響因素的實(shí)證研究[D];吉林大學(xué);2007年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 劉文娟;滬深300指數(shù)調(diào)整效應(yīng)的理論分析與實(shí)證研究[D];青島大學(xué);2012年

2 王繼林;滬深300指數(shù)效應(yīng)實(shí)證研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

3 張慶珂;基于我國(guó)A股市場(chǎng)的指數(shù)效應(yīng)實(shí)證研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

4 陳慧遐;2003年中國(guó)上市公司并購(gòu)效應(yīng)的實(shí)證研究[D];清華大學(xué);2004年

5 梁坤;業(yè)績(jī)預(yù)告的市場(chǎng)反應(yīng)及其風(fēng)險(xiǎn)釋放作用的實(shí)證研究[D];吉林大學(xué);2005年

6 王劍;關(guān)系型借貸、信息不對(duì)稱與中小企業(yè)融資[D];中國(guó)人民大學(xué);2006年

7 陳龍;證券公司借殼上市的績(jī)效分析[D];廈門大學(xué);2008年

8 吉青青;滬深300指數(shù)效應(yīng)存在性研究[D];南京理工大學(xué);2012年

9 周琨;我國(guó)實(shí)施MBO的上市公司分紅理論與實(shí)證研究[D];吉林大學(xué);2004年

10 宮艷;上市公司資產(chǎn)重組的實(shí)證研究[D];吉林大學(xué);2005年

，

本文編號(hào)：1416750