本文關(guān)鍵詞：R~2與股價中的信息含量度量　出處：《管理科學(xué)學(xué)報》2010年05期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：基于新古典金融經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析框架,在全面分析信息、噪聲、股價波動以及波動同步性(R2)相互關(guān)系的基礎(chǔ)上,從理論角度提出了股價中信息含量與R2之間可能存在倒U字型關(guān)系的假說;將機(jī)構(gòu)持股比例作為股價中信息含量的代理變量,并利用我國A股市場2004年度市場交易數(shù)據(jù)進(jìn)行了標(biāo)準(zhǔn)的計量分析,實證結(jié)果證實了上述假說.從而表明:在我國A股市場上進(jìn)行公司層面的分析時,如果用R2直接作為股價中信息含量的度量,可能會混淆信息與噪聲對個股股價波動的影響,因為較小的R2既可能是由資本化進(jìn)了更多的個股信息所引起的,也可能源于更大的噪聲對個股股價所產(chǎn)生的影響.
[Abstract]:Based on the analysis framework of neo - classical finance economics , based on comprehensive analysis of the relationship between information , noise , stock price fluctuation and volatility synchronization ( R2 ) , the paper puts forward the hypothesis that the relationship between information content in stock price and R2 may exist .

【作者單位】： 西南財經(jīng)大學(xué)中國金融研究中心;中華聯(lián)合保險控股股份有限公司資產(chǎn)管理部;
【基金】：西南財經(jīng)大學(xué)中國金融研究中心資助重大項目(2006JDXM198)
【分類號】：F830.91;F224
【正文快照】： 0引言學(xué)術(shù)界在考察股價中的信息含量時,普遍將R2作為信息含量的度量,并發(fā)現(xiàn)了一些新穎的實證結(jié)論.可是,這種度量方法是否有堅實的微觀基礎(chǔ)呢?或者說,這樣的度量方法是否合適呢?本文利用我國A股市場的交易數(shù)據(jù),對此問題進(jìn)行嘗試性的理論和實證研究.用R2作為信息含量的度量的相

【參考文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號：1394100