本文關(guān)鍵詞：期貨市場(chǎng)投資者行為與價(jià)格波動(dòng)關(guān)系研究　出處：《財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐》2010年04期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：通過(guò)從上海期貨交易所獲取數(shù)據(jù),使用向量自回歸檢驗(yàn)了兩種類型投資者的行為和價(jià)格波動(dòng)性之間的關(guān)系。實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果表明:(1)不同期貨品種市場(chǎng)上的投機(jī)行為都會(huì)加劇價(jià)格波動(dòng)性,而不同價(jià)格波動(dòng)率度量方法下,套期保值行為對(duì)價(jià)格波動(dòng)所產(chǎn)生的Granger顯著影響只出現(xiàn)在某些期貨品種市場(chǎng)上;(2)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)對(duì)套期保值行為沒(méi)有顯著的影響,而市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)對(duì)投機(jī)者行為的影響則隨著波動(dòng)率的度量方法不同而不同。研究結(jié)論對(duì)于指導(dǎo)我國(guó)期貨市場(chǎng)改善投資者結(jié)構(gòu)、促進(jìn)期貨市場(chǎng)發(fā)展具有積極的意義。
[Abstract]:By obtaining data from the Shanghai futures exchange, auto regression relationship between the two types of investors' behavior and price volatility using vector. The empirical results show that: (1) different varieties of speculation in the futures market will exacerbate price volatility, and different price volatility measures, Granger has a significant impact on the hedging hedging behavior generated on price fluctuation only appeared in some of the futures market; (2) the market price fluctuation has no significant effect on the hedging behavior, while the market price fluctuations on the impact of speculators with volatility measures are different. The conclusion of the study for China's futures market to guide investors to improve the structure and it has positive significance to promote the development of the futures market.

【作者單位】： 西安交通大學(xué)管理學(xué)院;上海期貨交易所發(fā)展研究中心;
【分類號(hào)】：F832.5;F224
【正文快照】： 一、引言期貨市場(chǎng)的投資者作為期貨市場(chǎng)的參與主體,他們的行為與結(jié)構(gòu)決定了期貨市場(chǎng)整體行為表現(xiàn),以及期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)分散和價(jià)格發(fā)現(xiàn)兩個(gè)功能能否實(shí)現(xiàn)[1]。按照從事交易目的的不同,期貨市場(chǎng)的投資者可以分為套期保值者和投機(jī)者兩大類,套期保值者是出于對(duì)未來(lái)預(yù)期的不確定性,

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本文編號(hào)：1393909