本文關(guān)鍵詞：私募股權(quán)投資績效評價(jià)研究　出處：《武漢理工大學(xué)》2012年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：上世紀(jì)90年代,私募股權(quán)投資在中國還鮮為人知。近年來,私募股權(quán)投資開始在華夏大地蓬勃發(fā)展起來。伴隨著私募股權(quán)投資的快速發(fā)展,其所創(chuàng)造的一個(gè)個(gè)財(cái)富故事引起人們的廣泛關(guān)注。西部礦業(yè)投資案、阿里巴巴投資案以及完美時(shí)空投資案等“黃金回報(bào)”案例的頻頻發(fā)生,更是增加了私募股權(quán)投資的吸引力。于是越來越多的投資者堅(jiān)信私募股權(quán)投資能夠產(chǎn)生巨大的投資回報(bào),以致更多的資本流入該領(lǐng)域,所成立的基金數(shù)目越來越多,投資的規(guī)模也越來越大。 然而,相對于快速發(fā)展的私募股權(quán)投資實(shí)務(wù),該領(lǐng)域的相關(guān)理論以及實(shí)踐問題的研究卻相當(dāng)薄弱。尤其是該種投資方式的績效評價(jià)問題。私募股權(quán)投資作為一種投資方式,其最終目的也是尋求退出以獲得投資回報(bào)。那么對于投資者來說,影響投資回報(bào)的因素有哪些?如何實(shí)現(xiàn)高額投資回報(bào)?這些都?xì)w結(jié)為私募股權(quán)投資的績效分析與評價(jià)問題。這是投資者所關(guān)心的,也是理論界亟待研究的問題。因此,對私募股權(quán)投資的績效進(jìn)行研究具有較強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義和理論意義。 在已有研究成果的基礎(chǔ)上,以私募股權(quán)投資的“投資—培育管理—退出—再投資”的循環(huán)特征為依據(jù),以各個(gè)階段績效的影響因素為切入點(diǎn),分階段對績效進(jìn)行評價(jià),建立了較完善的私募股權(quán)投資績效評價(jià)體系,從而有助于投資者對私募股權(quán)投資的績效有一個(gè)全面的認(rèn)識。研究內(nèi)容主要包括：投資階段(主要是項(xiàng)目篩選),績效評價(jià)的內(nèi)容是如何篩選出有價(jià)值的投資項(xiàng)目,分析了投資項(xiàng)目的篩選標(biāo)準(zhǔn),在此基礎(chǔ)上建立了投資項(xiàng)目的篩選評價(jià)模型；培育管理階段,績效評價(jià)的內(nèi)容是如何提升投資項(xiàng)目的價(jià)值,分析了培育目標(biāo)評價(jià)和成長性評價(jià)的評價(jià)指標(biāo),構(gòu)建了由培育目標(biāo)評價(jià)和成長性評價(jià)構(gòu)成的衡量培育管理階段績效的綜合評價(jià)體系；退出階段,績效評價(jià)的內(nèi)容是在何時(shí)以何種方式退出可以獲得最佳回報(bào),分析了影響私募股權(quán)投資退出方式和退出時(shí)機(jī)選擇的因素,然后依據(jù)實(shí)物期權(quán)理論構(gòu)建了退出方式和退出時(shí)機(jī)的綜合決策模型。
[Abstract]:In -10s, private equity investment in China is still unknown. In recent years, private equity investment began to flourish in China. With the rapid development of private equity investment. The wealth stories it created have attracted people's attention. The case of mining investment in the west, the case of Alibaba investment and the case of perfect space-time investment and other cases of "gold return" occurred frequently. This has increased the attractiveness of private equity investment, so more and more investors believe that private equity investment can generate huge investment returns, so that more capital flows into this area. The number of funds established is increasing, and the scale of investment is growing. However, compared with the rapid development of private equity investment practice. However, the research on the theory and practice in this field is rather weak, especially the performance evaluation of this kind of investment. Private equity investment as an investment method. The ultimate goal is also to seek out to obtain a return on investment. So for investors, what factors affect the return on investment? How to achieve high return on investment? All these can be attributed to the performance analysis and evaluation of private equity investment, which is the concern of investors and the urgent problem to be studied in the theoretical circle. It is of great practical and theoretical significance to study the performance of private equity investment. On the basis of the existing research results, based on the characteristics of the cycle of "investment-nurture management-exit-reinvestment" of private equity investment, and the factors affecting the performance of each stage as the breakthrough point. The performance is evaluated in stages, and a more perfect performance evaluation system of private equity investment is established. This will help investors to have a comprehensive understanding of the performance of private equity investment. The research mainly includes: investment stage (mainly project screening). The content of the performance evaluation is how to screen out the valuable investment projects, analyze the selection criteria of the investment projects, and establish the selection evaluation model of the investment projects on this basis. In the stage of cultivation management, the content of performance evaluation is how to enhance the value of investment projects, and the evaluation index of cultivation objective evaluation and growth evaluation is analyzed. A comprehensive evaluation system for evaluating the performance of cultivation management is constructed, which is composed of cultivation objective evaluation and growth evaluation. In the exit stage, the content of performance evaluation is when and in which way exit can get the best return, and analyzes the factors that affect the exit mode and exit timing of private equity investment. Then, according to the real option theory, a comprehensive decision model of exit mode and exit timing is constructed.
【學(xué)位授予單位】：武漢理工大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號】：F832.48;F224

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本文編號：1388188