本文關(guān)鍵詞：多重套利、貨幣政策沖擊與中國(guó)國(guó)際短期資本流動(dòng)——基于VECM的分析　出處：《經(jīng)濟(jì)經(jīng)緯》2013年01期 　論文類型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： 短期資本 流動(dòng) 人民幣升值 資產(chǎn)價(jià)格 貨幣沖擊 向量誤差

【摘要】：本文在理論分析基礎(chǔ)上,提出我國(guó)國(guó)際短期資本流動(dòng)的影響因素主要包括有中美利差、廣義貨幣供應(yīng)量、價(jià)格指數(shù)、人民幣匯率以及資產(chǎn)價(jià)格等因素,并運(yùn)用向量誤差修正模型(VECM)進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。研究結(jié)果表明,中國(guó)國(guó)際短期資本流動(dòng)的主要?jiǎng)右驗(yàn)樨泿耪邲_擊、資產(chǎn)價(jià)格和人民幣匯率升值,貨幣供給與國(guó)際短期資本流動(dòng)具有雙向作用機(jī)制,資產(chǎn)價(jià)格和人民幣升值對(duì)國(guó)際短期資本流動(dòng)具有單項(xiàng)作用機(jī)制。因此,要增強(qiáng)貨幣政策穩(wěn)健性,抑制資產(chǎn)價(jià)格泡沫,推動(dòng)人民幣匯率市場(chǎng)化改革,改變單向升值為雙向浮動(dòng),以防范國(guó)際短期資本流動(dòng)沖擊。
[Abstract]:In this paper, on the basis of theoretical analysis, the influence factors of China's international short term capital flows mainly include interest rate, money supply, price index, the RMB exchange rate and asset prices and other factors, and using the vector error correction model (VECM) to carry on the empirical test. The results show that the main international short-term capital flows Chinese because of the impact of monetary policy, asset prices and the appreciation of the RMB exchange rate, money supply and international short-term capital flows has two-way effect mechanism, asset prices and RMB appreciation on international short-term capital flows have a single mechanism. Therefore, to enhance the robustness of monetary policy, inhibition of asset price bubbles, promote the reform of the RMB exchange rate market, change the one-way appreciation for two-way floating, to prevent the impact of short-term international capital flows.

【作者單位】： 西安交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院;
【分類號(hào)】：F822.0;F832.6;F224
【正文快照】： 一、學(xué)術(shù)綜述亞洲金融危機(jī)以來,新興市場(chǎng)國(guó)家短期資本流動(dòng)動(dòng)因問題一致受到中外學(xué)者的高度關(guān)注,取得了豐碩的成果。歸納起來不外乎三種基本的結(jié)論:一是認(rèn)為利率、匯率套利是影響國(guó)際短期資本流動(dòng)的主要因素;二是認(rèn)為宏觀經(jīng)濟(jì)基本面狀況是影響國(guó)際短期資本流動(dòng)的主要因素;三是

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1374820