本文關(guān)鍵詞：美國次貸危機與國際市場傳染效應　出處：《商業(yè)研究》2010年08期 　論文類型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： 美國次貸危機 股票市場 傳染效應 協(xié)整檢驗

【摘要】：為了分析美國次貸危機對成熟市場之間以及新興市場之間的聯(lián)動性是否產(chǎn)生不同程度的影響,以及美國次貸危機在國際市場間的傳染效應,采用協(xié)整檢驗、向量自回歸分析、脈沖響應和方差分解等計量技術(shù)測度和比較危機前后國際股票市場聯(lián)動程度。實證結(jié)果表明:美國次貸危機發(fā)生后成熟市場之間出現(xiàn)協(xié)整關(guān)系,而新興市場與美國存在的長期協(xié)整關(guān)系數(shù)目在危機后減少;國際危機后各個市場之間的短期的聯(lián)動反應更加強烈,傳染效應顯著的決定了國際股票市場的動態(tài)關(guān)系。
[Abstract]:In order to analyze whether the U.S. subprime mortgage crisis has different influence on the linkage between the mature market and emerging markets, and the contagion effect of subprime mortgage crisis in the United States in the international market, using cointegration test, vector autoregression analysis, impulse response and variance decomposition and measurement technique to measure and compare the crisis of international stock market linkage. The empirical results show that: there is a cointegration relationship between the mature markets of the US subprime crisis, emerging markets and long-term co integration relationship exists in the United States and the number decreased after the crisis; the short-term linkage reaction between the international crisis after each market is more intense, the contagion effect significantly determines the dynamic relationship between international stock market.

【作者單位】： 廈門大學經(jīng)濟學院;
【基金】：教育部人文社會科學研究規(guī)劃基金項目《中國金融穩(wěn)定理論及政策協(xié)調(diào)機制構(gòu)建——基于經(jīng)濟全球化背景的視角》,項目編號:08JA790110
【分類號】：F831.59
【正文快照】： 伴隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展,20世紀90年代以來,國際金融危機的群發(fā)性和傳染性特征日益明顯,一個國家的金融危機會迅速擴散到其他國家和地區(qū),演變成為區(qū)域性金融危機甚至國際性金融危機。隨著傳染現(xiàn)象的頻頻發(fā)生,傳染后果的破壞性也越來越大,如貨幣惡性貶值、外匯儲備耗盡、股市

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