本文關(guān)鍵詞：量化投資策略的應(yīng)用效果研究　出處：《暨南大學(xué)》2012年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

  更多相關(guān)文章： 績(jī)效評(píng)估 管理能力評(píng)估 量化投資策略應(yīng)用效果

【摘要】：國內(nèi)量化投資正處在起步階段，量化投資的應(yīng)用近年來正穩(wěn)步發(fā)展。國內(nèi)學(xué)者對(duì)于量化投資策略運(yùn)用效果的研究還較少，本文通過研究量化基金的績(jī)效及管理能力來研究量化投資策略的應(yīng)用效果，這是本文的研究意義所在。 本文首先將15只量化基金累計(jì)凈值收益率同中信A股指數(shù)收益率和市場(chǎng)收益率進(jìn)行比較，以研究當(dāng)前量化基金采用量化投資策略的績(jī)效情況；之后采用T-M模型、H-M模型和C-L模型對(duì)其中9只量化基金的管理能力進(jìn)行了研究，以評(píng)價(jià)量化基金使用量化投資策略的擇股效果和擇時(shí)效果。 研究結(jié)果顯示，樣本中60%的量化基金可以跑贏市場(chǎng)和中信A股指數(shù)，說明量化基金采用量化策略進(jìn)行投資是有意義的；T-M模型、H-M模型和C-L模型的研究結(jié)果表明幾乎全部量化基金具備正的擇股能力（但在統(tǒng)計(jì)上并不顯著），幾乎全部量化基金不具備正的擇時(shí)能力（只有C-L模型的研究結(jié)論在統(tǒng)計(jì)上顯著）。 最后本文總結(jié)了研究結(jié)論，并提出了一些建議，也對(duì)本研究的局限做了闡述。
[Abstract]:Domestic quantitative investment is in its infancy and the application of quantitative investment is developing steadily in recent years. This paper studies the application effect of quantitative investment strategy by studying the performance and management ability of quantitative fund, which is the significance of this paper. In this paper, the cumulative net worth returns of 15 quantitative funds are compared with CITIC A-share index returns and market returns in order to study the performance of the current quantitative funds using quantitative investment strategies. Then, T-M model, H-M model and C-L model are used to study the management ability of 9 quantitative funds, in order to evaluate the stock selection effect and timing effect of quantitative investment strategy. The results show that 60% of the quantitative funds in the sample can outperform the market and CITIC A-share index, indicating that it is meaningful for the quantitative funds to use quantitative strategy to invest; The research results of T-M model H-M model and C-L model show that almost all the quantitative funds have positive stock selection ability (but not statistically significant). Almost all the quantitative funds do not have positive timing ability (only the conclusion of C-L model is statistically significant. Finally, this paper summarizes the conclusions of the study, and puts forward some suggestions, as well as the limitations of this study.
【學(xué)位授予單位】：暨南大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號(hào)】：F830.59;F224

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本文編號(hào)：1361767