本文關(guān)鍵詞：貨幣政策與股票市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)——來(lái)自中國(guó)股票市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)　出處：《上海金融》2010年12期 　論文類型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： 貨幣供應(yīng)量 利率 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

【摘要】：本文首先應(yīng)用模型刻劃了我國(guó)股票市場(chǎng)流動(dòng)性變化特征,并以非預(yù)期流動(dòng)性度量流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn);其次從貨幣供應(yīng)量和利率兩個(gè)方面,應(yīng)用VAR模型分析了我國(guó)貨幣政策與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn)M2的變化對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)影響最大,準(zhǔn)M2、M1的變化次之,M0、準(zhǔn)M1的變化最小;流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)準(zhǔn)M1變化影響最大,對(duì)M1、M2變化次之,對(duì)準(zhǔn)M2和M0變化幾乎沒(méi)有影響。利率與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)相互影響很小。
[Abstract]:......
【作者單位】： 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;中國(guó)人民銀行上�？偛�;
【分類號(hào)】：F224;F822.0;F832.51
【正文快照】： !!一、問(wèn)題的提出市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)缺乏流動(dòng)性或流動(dòng)性不足,給市場(chǎng)參與者帶來(lái)的額外交易成本或潛在損失,是證券市場(chǎng)投資者面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一。歷史上股票市場(chǎng)的多次暴跌,都與流動(dòng)性供給機(jī)制失靈有關(guān)(GrossmanMiller,1988);上證綜合指數(shù)從2007年10月16日的6124點(diǎn)

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