本文關(guān)鍵詞：可轉(zhuǎn)換債券及其標的股票風險收益關(guān)系的實證研究

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【摘要】：可轉(zhuǎn)債是一類特殊的公司債券,其價值構(gòu)成由債券和期權(quán)構(gòu)成。理論分析表明,可轉(zhuǎn)債的期權(quán)價值受標的股票價格本身以及其波動率的影響。選取融資融券試點后的可轉(zhuǎn)債樣本進行實證,表明可轉(zhuǎn)債相對于其標的股票具有高收益低風險特性,并且可轉(zhuǎn)債的價格與股票價格有正向關(guān)系,但股價波動率與轉(zhuǎn)債價格以及其波動率之間都沒有關(guān)系,并不能認為高風險的股票對應(yīng)的可轉(zhuǎn)債風險也高。
【作者單位】： 湖南大學工商管理學院;
【基金】：國家杰出青年科學基金資助項目(70825006) 教育部創(chuàng)新團隊項目(IRT0916) 國家自然科學基金(71171076)
【分類號】：F224;F830.91
【正文快照】： 1引言可轉(zhuǎn)換債券(Convertible Bond,簡稱可轉(zhuǎn)債或轉(zhuǎn)債)是一種投資者可在約定時間以約定條件轉(zhuǎn)換為股票的公司債券,是介于普通債券與普通股票之間的一種混合型金融衍生產(chǎn)品。相對于其它債務(wù)融資,因其債券息票率要遠遠低于普通債務(wù)融資的利率,故是一種成本相對低廉的融資工具。

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本文編號：1260819