本文關(guān)鍵詞：通過并購重組公告信息對市場效率的檢驗研究A股市場的有效性程度

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【摘要】：有效市場假說,是由尤金?法瑪于1970年深化并提出的。目前有效市場的理論被認為是現(xiàn)代金融投資領(lǐng)域的指導性理論,被廣泛應用到投資實踐中,并且在海外成熟度高的市場上,被證明大概率的符合市場的特征。我們也可以發(fā)現(xiàn),隨著中國股市信息不對稱降低、專業(yè)投資者增加、流動性改善,市場的有效性程度越來越高,通過內(nèi)部信息或者研究公開信息取得超額收益的難度也越來越大。本文旨在通過股票一段時間內(nèi)對并購重組公告信息的反應來檢驗A股市場的有效性程度,分為停牌重組前、停牌至復牌后股價反應并購重組信息、對并購重組信息反應完成后這三個階段,通過統(tǒng)計相對收益來提取在不同階段的超額收益情況。樣本為所有停牌和復牌都發(fā)生在2014年度的股票數(shù)據(jù)。以此來研判A股市場的有效性程度,并且總結(jié)不同有效性市場對應的股價對公告信息反應的特征,進而提出通過并購重組公告信息獲取超額收益的策略。
【學位授予單位】：上海交通大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F271;F832.51

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