本文關(guān)鍵詞：信息披露、投資策略與主權(quán)財(cái)富基金投資收益

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【摘要】：本文以全球20家主要主權(quán)財(cái)富基金為研究對(duì)象,利用logistic回歸和多水平logistic回歸研究了信息披露和投資策略對(duì)主權(quán)財(cái)富基金投資收益的影響。研究發(fā)現(xiàn):信息披露越多的基金,收益表現(xiàn)越不好,說明信息披露越多,給市場(chǎng)投機(jī)者利用和挖掘的空間越大,好的投資策略可能在國(guó)際市場(chǎng)套利面前,也將獲利甚微;2008—2011期間,在控制了宏觀經(jīng)濟(jì)變量后,投資策略對(duì)收益的影響并不顯著,說明市場(chǎng)環(huán)境是影響投資收益的主要因素,積極投資策略并不能獲得更好收益。
【作者單位】： 昆明理工大學(xué);上海證券交易所;
【基金】：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目(11XJY023) 云南省教育廳重點(diǎn)項(xiàng)目(2001Z080) 昆明理工大學(xué)人陪基金(201208002)
【分類號(hào)】：F233;F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言主權(quán)財(cái)富基金(Sovereign Wealth Funds,記為SWFs)全球投資規(guī)模2012年已達(dá)5.02萬億美元(SWFs Institute,2012),受到了政府、機(jī)構(gòu)和學(xué)者各個(gè)層面的關(guān)注。學(xué)者們關(guān)注更多的是這些基金的投資動(dòng)機(jī)是什么、如何影響全球金融市場(chǎng)、他們?nèi)绾芜M(jìn)行資產(chǎn)配置(Fernandes,2009;Dewen

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本文編號(hào)：1217798