本文關(guān)鍵詞：上市公司自愿性信息披露對企業(yè)價值影響的實證研究

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【摘要】：在證券市場上,上市公司的信息披露是消除投資者對投資不確定性的關(guān)鍵要素。信息披露不僅可以保護(hù)投資者的利益,而且可以促進(jìn)資本市場的有效運行,它對于規(guī)范證券市場的良性發(fā)展起著舉足輕重的作用。從市場監(jiān)管的角度,信息披露制度分為強制性信息披露和自愿性信息披露。強制性信息是上市公司按照監(jiān)管部門和相關(guān)法律準(zhǔn)則明確要求披露的信息,自愿性信息是上市公司主動披露的,相對于強制性信息而言的一個概念,是對強制性信息的補充和擴(kuò)展,因為自愿披露所揭示的內(nèi)容更多的是企業(yè)根據(jù)其信息披露戰(zhàn)略自愿地向資本市場公開的信息。上市公司自愿披露這方面信息的主要目的就是展示公司的核心能力和競爭優(yōu)勢,從而能夠區(qū)別于其他競爭者,在資本市場上占據(jù)更大的優(yōu)勢、籌集更多的資金,實現(xiàn)提高企業(yè)價值的目的。本文以此為切入點,研究我國自愿性信息披露對企業(yè)價值的影響,為促進(jìn)我國信息披露制度的完善提供一定的經(jīng)驗數(shù)據(jù)。本文的內(nèi)容分為六個部分:第一部分是緒論,本部分介紹了研究背景及研究意義,詳細(xì)闡述了國內(nèi)外的研究現(xiàn)狀,同時還介紹了本文研究的理論基礎(chǔ)、研究內(nèi)容與研究方法。第二部分介紹了自愿性信息披露的概念、動因、內(nèi)容、手段,同時介紹了企業(yè)價值的定義以及企業(yè)價值的評估方法。第三部分是自愿性信息披露對企業(yè)價值影響的理論分析。分別從自愿披露公司背景信息、自愿披露財務(wù)信息、自愿披露非財務(wù)信息、自愿披露市場關(guān)注焦點信息,自愿披露管理層討論與分析信息對企業(yè)價值的影響進(jìn)行了分析。第四部分是自愿性信息披露指數(shù)構(gòu)建。主要從自愿性信息披露的分類和條目劃分、自愿性信息披露各條目的賦值,自愿性信息披露指數(shù)計算方法等三個方面介紹了自愿性信息披露指數(shù)構(gòu)建方法。第五部分實證研究了自愿性信息披露對企業(yè)價值的影響。選取2011-2012年上海證券交易所1016家A股上市公司年報數(shù)據(jù)為樣本,以企業(yè)價值為被解釋變量,以上市公司的五大類自愿性信息披露指數(shù)作為解釋變量,以財務(wù)杠桿,股權(quán)集中度,公司規(guī)模作為控制變量,建立多元回歸模型研究上市公司自愿性信息披露對企業(yè)價值的影響,采用SPSS17.0以及Excel對各個變量進(jìn)行描述性統(tǒng)計、各變量的相關(guān)性分析基礎(chǔ)上建立回歸模型,研究結(jié)果表明五大類自愿性信息披露指數(shù)與企業(yè)價值顯著正相關(guān)。第六部分對本文的研究結(jié)論進(jìn)行總結(jié),并提出了本文的研究建議及展望。
【學(xué)位授予單位】：沈陽理工大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F275;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：1203996