本文關鍵詞：柜臺市場培育與證券公司市場組織功能的延伸與拓展

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【摘要】：在金融中介理論分析范式的推論下,證券公司理應具有市場組織這一拓展功能。通過深入考察海外柜臺市場建設的實踐做法,我們認為我國證券公司應當認真借鑒和學習海外證券公司在柜臺市場培育和建設中功能發(fā)揮的成功經驗,提出證券公司的市場組織功能具體表現在承擔做市商職能、企業(yè)孵化器職能、電子議價點選職能和自律監(jiān)督職能等四個方面;在"試點先行,穩(wěn)步推開"原則的指導下,證券公司應當在區(qū)域性試點階段和常規(guī)化統(tǒng)一階段發(fā)揮不同的功能;證券公司應當在組織架構、產品創(chuàng)新與業(yè)務拓展、風險管理等實際操作層面加強內部建設。最后,本文在法律法規(guī)、政策環(huán)境、市場監(jiān)管和配套措施等方面提出了有針對性的政策建議,以促使我國證券公司主導柜臺市場的培育和建設,進而充分、有效地發(fā)揮其市場組織功能。
【作者單位】： 海通證券研究所;
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言目前我國柜臺市場(OTC)主要包括兩個層次:一是全國性OTC市場即正在試點擴容改革的“新三板”,如北京中關村、武漢東湖、上海張江和天津濱海等4家高新技術園區(qū);二是地方性OTC市場,如天津股權交易所、上海股權托管交易中心、重慶股權交易中心和深圳前海股權交易中心等,

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