本文關鍵詞：中國股票市場系統(tǒng)性風險控制研究

  更多相關文章： 股票市場 系統(tǒng)性風險 CAPM模型 風險控制

【摘要】：中國股市自1990年以來已經(jīng)歷了24年歷史,但是從市場的有效性及對股市系統(tǒng)性風險的研究成果來看,與西方發(fā)達國家的股市相比還是處于不成熟的階段,中國股票市場的資金配置功能和價格發(fā)現(xiàn)功能都沒有得到充分的發(fā)揮,而且中國股市無論是從監(jiān)管者、上市公司還是投資者都暴露出了很多的問題,這造成了中國股市總體會出現(xiàn)大幅波動的現(xiàn)象,股票呈現(xiàn)齊漲齊落的狀況,使各個股票之間差異性比較小。因此,在中國的股票市場投資者進行規(guī)避風險的投資目的很難實現(xiàn),投資者大都是盲目的。而對于機構投資者來說需要比較先進的分析工具和理念,還需要投入大量的資金來構建投資組合,從而達到規(guī)避風險的目的。但是對于所有股票的波動所體現(xiàn)出的大盤的波動是無法通過投資組合來規(guī)避投資風險,而只有通過預測系統(tǒng)性風險的大小從而采取針對性的措施進行規(guī)避。國外成熟的股票市場是可以通過投資組合的分散化來規(guī)避部分系統(tǒng)性風險的,但是這些理論在中國的股市是行不通的。隨著世界經(jīng)濟一體化步伐的不斷加快,中國每年上市的企業(yè)也呈遞增的趨勢,中國股票市場運行速度不斷加快,在股票市場不斷趨于完善的同時也給企業(yè)和投資者帶來了豐厚的回報,但是中國股票市場不再滿足于原有投資品種那種單一的局面,雖然中國在2010年4月已經(jīng)引入金融衍生工具股指期貨來進行風險的對沖和規(guī)避,但是存在著政策市現(xiàn)象明顯、系統(tǒng)性風險占比過大、股市與國家經(jīng)濟運行不匹配、信息披露機制不健全、投資者風險意識淡薄等問題,這就需要從監(jiān)管者、上市公司及投資者三個方面來采取措施化解股票市場系統(tǒng)性風險,尤其是建立起一套股票市場系統(tǒng)性風險的預警體系,完善金融產(chǎn)品的創(chuàng)新機制,最終達到保護投資者利益的目的。本文通過對大盤(上證綜合指數(shù))的歷史描述,對股票市場系統(tǒng)性風險的經(jīng)濟學分析,利用上證綜合指數(shù)及樣本股票的收益率等相關數(shù)據(jù),運用CAPM模型得出中國股票市場系統(tǒng)性風險在總風險的占比,并對影響中國股票市場系統(tǒng)性風險的因素進行分析;本文將從經(jīng)濟運行狀況(GDP)、通貨膨脹率(CPI)、存貸款利率、政策事件、投資者信心指數(shù)等多個因素對系統(tǒng)性風險的影響入手,分析中國股票市場系統(tǒng)性風險形成的原因,最終表明無論是中小投資者還是機構投資者都需要控制和規(guī)避系統(tǒng)性風險,最終找出應如何控制中國股票市場系統(tǒng)性風險的對策建議。摘要
【學位授予單位】：東北農(nóng)業(yè)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51;F272.3

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 王逸鶴;劉U，

本文編號：1174468