本文關鍵詞：市場預期對中央銀行外匯干預影響的動態(tài)分析

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【摘要】：本文在構建央行外匯干預政策反應函數(shù)基礎上,利用可變參數(shù)狀態(tài)空間模型針對市場預期引起的中央銀行外匯干預變動進行了實證分析。結果表明:中央銀行外匯干預政策在國際金融危機前后對于市場預期的反應有很大的不同。在2008年9月之前,中央銀行對于外匯市場上人民幣升值或貶值市場預期的干預反應不是很敏感;而在2008年10月之后,市場預期對中央銀行外匯干預產(chǎn)生了越來越大的影響。
【作者單位】： 福州大學管理學院;
【分類號】：F832.6;F224
【正文快照】： 一、引言關于市場預期對央行外匯干預影響最早的實證文獻可以追溯到Gaiotti,Giucca and Micossi(1989)的文章。Gaiotti,Giucca and Micossi(1989)利用德國和日本1973年至1983年季度數(shù)據(jù)進行分析后發(fā)現(xiàn),兩國央行干預政策規(guī)則是不同的,當市場上存在較為明顯的日元升值預期時,日

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本文編號：1172670