本文關(guān)鍵詞：市場預(yù)期對中央銀行外匯干預(yù)影響的動(dòng)態(tài)分析

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【摘要】：本文在構(gòu)建央行外匯干預(yù)政策反應(yīng)函數(shù)基礎(chǔ)上,利用可變參數(shù)狀態(tài)空間模型針對市場預(yù)期引起的中央銀行外匯干預(yù)變動(dòng)進(jìn)行了實(shí)證分析。結(jié)果表明:中央銀行外匯干預(yù)政策在國際金融危機(jī)前后對于市場預(yù)期的反應(yīng)有很大的不同。在2008年9月之前,中央銀行對于外匯市場上人民幣升值或貶值市場預(yù)期的干預(yù)反應(yīng)不是很敏感;而在2008年10月之后,市場預(yù)期對中央銀行外匯干預(yù)產(chǎn)生了越來越大的影響。
【作者單位】： 福州大學(xué)管理學(xué)院;
【分類號(hào)】：F832.6;F224
【正文快照】： 一、引言關(guān)于市場預(yù)期對央行外匯干預(yù)影響最早的實(shí)證文獻(xiàn)可以追溯到Gaiotti,Giucca and Micossi(1989)的文章。Gaiotti,Giucca and Micossi(1989)利用德國和日本1973年至1983年季度數(shù)據(jù)進(jìn)行分析后發(fā)現(xiàn),兩國央行干預(yù)政策規(guī)則是不同的,當(dāng)市場上存在較為明顯的日元升值預(yù)期時(shí),日

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本文編號(hào)：1172670