本文關(guān)鍵詞：戰(zhàn)略還是戰(zhàn)術(shù)起作用——來自中國基金業(yè)績的證據(jù)

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【摘要】：本文以我國87只偏股型基金為研究對象,通過時(shí)間序列模型和橫截面模型實(shí)證檢驗(yàn)了戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置與戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置對基金業(yè)績的貢獻(xiàn)。相對于國內(nèi)的相關(guān)研究,本文通過考慮市場因素,去除了市場趨勢對時(shí)間序列模型的干擾。進(jìn)而得出了與以往研究不同的結(jié)論:市場因素對基金業(yè)績的解釋程度占據(jù)了主導(dǎo)地位,而戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置與戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置對基金業(yè)績具有同等重要的貢獻(xiàn)。本文也進(jìn)一步討論了基金規(guī)模、運(yùn)作時(shí)間、基金種類和基金風(fēng)格等不同因素對本文結(jié)論的影響。
【作者單位】： 對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院;
【基金】：教育部人文社會(huì)科學(xué)研究青年項(xiàng)目(項(xiàng)目編號11YJC790215)
【分類號】：F224;F832.51
【正文快照】： 一、引言作為有效市場理論(EMH)爭論的重要組成部分,對基金業(yè)績的研究很長時(shí)期都在討論基金經(jīng)理能否戰(zhàn)勝市場(Jensen,1968;Malkiel,1995;Gruber et.al,1996;Fama et.al,2009)①。更進(jìn)一步,基金業(yè)績又是如何決定的呢?為此,需要理解機(jī)構(gòu)投資者(例如,共同基金、退休基金、捐贈(zèng)基

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中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

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4 宋光輝;郭文偉;;基于DEA的中國開放式基金運(yùn)營效率的實(shí)證分析[A];第四屆中國科學(xué)學(xué)與科技政策研究會(huì)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集（Ⅰ）[C];2008年

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5 本報(bào)記者 余U，

本文編號：1172521