本文關(guān)鍵詞：交易成本與長(zhǎng)期購(gòu)買力平價(jià):近代中國(guó)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)

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【摘要】：關(guān)于中國(guó)購(gòu)買力平價(jià)(PPP)的實(shí)證文獻(xiàn)普遍存在兩方面的不足:一是假定實(shí)際匯率向PPP的調(diào)整是線性過程,二是僅使用當(dāng)代很短的樣本期。這樣傳統(tǒng)單位根或者協(xié)整檢驗(yàn)會(huì)傾向于得出否定PPP的結(jié)論。事實(shí)上,考慮到交易成本時(shí),理論上實(shí)際匯率向PPP的調(diào)整應(yīng)是非線性過程。中國(guó)晚清和民國(guó)跨度70年(1867~1936)數(shù)據(jù)的經(jīng)驗(yàn)結(jié)果驗(yàn)證了實(shí)際匯率的非線性特征。偏離幅度越大,實(shí)際匯率向均衡值回復(fù)的動(dòng)力就越強(qiáng)。盡管會(huì)長(zhǎng)期偏離PPP,實(shí)際匯率仍然是整體平穩(wěn)的均值自反過程。這提供了支持PPP的證據(jù),也表明19世紀(jì)后半期中國(guó)與國(guó)際的市場(chǎng)整合進(jìn)程已經(jīng)開始。
【作者單位】： 北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【基金】：北京市哲學(xué)社會(huì)科學(xué)規(guī)劃研究基地項(xiàng)目(編號(hào):13JDJGB039) 北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院中青年教師科研種子基金的資助
【分類號(hào)】：F832.6;F224
【正文快照】： 一、引百購(gòu)買力平價(jià)(Purchasing Power Parity,PPP)理論有“絕對(duì)PPP”和“相對(duì)PPP”之分。前者認(rèn)為,經(jīng)名義匯率換算后不同國(guó)家的價(jià)格水平是相同的;后者則認(rèn)為,本國(guó)貨幣相對(duì)外國(guó)貨幣的貶值速率應(yīng)等于本國(guó)通貨膨脹率與外國(guó)通貨膨脹率之差。實(shí)際匯率是經(jīng)過兩國(guó)相對(duì)價(jià)格水平調(diào)整后

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本文編號(hào)：1167338