本文關(guān)鍵詞：上市公司的盈利信息能指導(dǎo)股票投資決策嗎——一個邊際條件隨機(jī)占優(yōu)分析

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【摘要】：本文將A股上市公司按照盈利信息劃分為相應(yīng)的投資組合,使用邊際條件隨機(jī)占優(yōu)規(guī)則檢驗投資組合內(nèi)的占優(yōu)關(guān)系,從而判斷盈利信息對股票投資決策的指導(dǎo)作用。結(jié)果表明,長期來看,績優(yōu)股既能占優(yōu)市場,又能占優(yōu)微利股和虧損股,且占優(yōu)關(guān)系隨著市場體制和政策的健全而加強(qiáng),說明盈利信息存在一定的信息含量;在不同檢驗周期內(nèi),各組合間均存在顯著的占優(yōu)關(guān)系,說明上市公司的盈利信息能夠在一定程度上指導(dǎo)投資決策。
【作者單位】： 西安交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助(71201121) 教育部人文社科研究青年基金資助(12YJC790098) 中央高校基本科研業(yè)務(wù)費專項基金資助
【分類號】：F224;F233;F832.51
【正文快照】： 一、引言根據(jù)有效市場假說,在一個有效的市場環(huán)境中,投資者只能通過上市公司的業(yè)績獲取投資收益,業(yè)績是股票價格的內(nèi)在價值體現(xiàn),是投資者最重要的投資決策依據(jù)。作為公司業(yè)績的主要指標(biāo),盈利信息一直是投資者和研究者關(guān)注的重點。1968年,Ball和Brown[1]在對紐約證券交易所的26

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本文編號：1147027