發(fā)布時間：2017-10-31 05:07

  本文關(guān)鍵詞：Regime Switching Levy模型下的局部風(fēng)險最小套期保值策略

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【摘要】：本文假定風(fēng)險資產(chǎn)的價格滿足馬爾可夫調(diào)制的幾何Levy過程,其中市場利率、風(fēng)險資產(chǎn)的平均回報率、波動率以及跳躍強度和幅度都依賴于市場的經(jīng)濟(jì)狀態(tài),這些經(jīng)濟(jì)狀態(tài)由一連續(xù)時間馬爾可夫鏈描述.由于該模型下的市場是不完備的,在本文中我們首先采用局部風(fēng)險最小化方法獲得了歐式未定權(quán)益的最優(yōu)套期保值策略.接著,本文給出了一個具體的例子,得到了馬爾科夫調(diào)制的幾何布朗運動模型下的最優(yōu)套期保值策略的數(shù)值結(jié)果.最后將該最優(yōu)套期保值策略與Black-Scholes模型下Delta套期保值策略進(jìn)行了比較,證實了不確定因素-馬氏鏈的存在給風(fēng)險管理者的投資決策帶來了影響.
【作者單位】： 寧波大學(xué)數(shù)學(xué)系;華東師范大學(xué)金融與統(tǒng)計學(xué)院;江西師范大學(xué)數(shù)學(xué)與信息科學(xué)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 機制轉(zhuǎn)換 局部風(fēng)險最小 Levy過程
【基金】：國家自然科學(xué)基金(71001046) 教育部人文社會科學(xué)基金(12YJC910009) 浙江省自然科學(xué)基金(LQ12A01006)資助項目
【分類號】：F224;F830.9
【正文快照】： 1引畝當(dāng)市場是無套利的完備市場時,市場中存在唯一的等價鞅測度,使得市場中可交易資產(chǎn)的貼現(xiàn)價格過程在這個概率測度下是鞅.在完備市場中,任何未定權(quán)益都可以用市 場上的基礎(chǔ)證券進(jìn)行無套利復(fù)制.然而,在現(xiàn)實中理想的完備市場是很少見的,不完備市場中的未定權(quán)益不能通過自融

【共引文獻(xiàn)】

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7 范X;;體制轉(zhuǎn)換模型下具備最低身故利益保證的變額年金的定價(英文)[J];應(yīng)用概率統(tǒng)計;2013年05期

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

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7 王偉;體制轉(zhuǎn)換模型下的期權(quán)定價[D];華東師范大學(xué);2010年

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9 劉堅;多因素可轉(zhuǎn)換債券定價模型及實證研究[D];湖南大學(xué);2013年

10 陶然;帶奇異攝動馬氏鏈的倒向隨機微分方程及其應(yīng)用[D];山東大學(xué);2014年

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4 廖萍康;狀態(tài)轉(zhuǎn)換環(huán)境下期權(quán)定價及其應(yīng)用研究[D];華南理工大學(xué);2013年

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【相似文獻(xiàn)】

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10 李玉萍;潘燕玲;;Heston模型的效用無差別定價和套期保值[J];河南師范大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版);2009年02期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前3條

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2 郭立勝;應(yīng)益榮;;期貨市場的組合套期保值策略及其風(fēng)險規(guī)避分析[A];第四屆中國不確定系統(tǒng)年會論文集[C];2006年

3 王紅英;敖，

本文編號：1120890