本文關(guān)鍵詞：機構(gòu)投資者持股對企業(yè)國際化績效的影響——基于董事會和資本市場的調(diào)節(jié)效應(yīng)視角

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【摘要】：本文旨在研究機構(gòu)投資者持股對企業(yè)國際化績效的影響,并討論企業(yè)董事會國際化程度和當(dāng)?shù)刭Y本市場國際化程度的調(diào)節(jié)效應(yīng)。利用2006~2010年中國上市公司數(shù)據(jù)進行的實證研究發(fā)現(xiàn),企業(yè)董事會國際化程度和當(dāng)?shù)刭Y本市場國際化程度可以調(diào)節(jié)機構(gòu)投資者持股與企業(yè)國際化績效之間的關(guān)系,二者國際化程度的提高既可以增強境外機構(gòu)投資者對企業(yè)國際化績效的積極影響,也可以減弱境內(nèi)機構(gòu)投資者對企業(yè)國際化績效的消極影響。
【作者單位】： 南開大學(xué)中國公司治理研究院;南開大學(xué)商學(xué)院;倫敦政治經(jīng)濟學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 機構(gòu)投資者持股 國際化績效 董事會國際化 資本市場國際化 調(diào)節(jié)效應(yīng)
【基金】：國家自然科學(xué)基金項目“基于戰(zhàn)略決策資本的企業(yè)戰(zhàn)略治理與可持續(xù)競爭優(yōu)勢研究”(71272184);國家自然科學(xué)基金項目“中國企業(yè)國際化進程中制度轉(zhuǎn)型、戰(zhàn)略選擇與競爭優(yōu)勢源泉研究”(70872048) 教育部新世紀(jì)優(yōu)秀人才支持計劃項目”國際化戰(zhàn)略背景下中國國有企業(yè)公司治理評價與競爭優(yōu)勢研究”(NCET-08-0302) 教育部人文社科重點研究基地重大項目“基于董事會能力的企業(yè)投融資戰(zhàn)略治理研究”(11JJD630005) 南開大學(xué)“985工程”中國企業(yè)管理與制度創(chuàng)新基地資助項目(1050821210)
【分類號】：F276.6;F832.51
【正文快照】： 一、引言及研究回顧在以美國為代表的西方國家,機構(gòu)投資者占據(jù)長期并且顯著的主導(dǎo)地位,在投資主體、持股比例以及投資決策專業(yè)化程度等方面取得長足發(fā)展。在21世紀(jì)初期,幾乎所有美國大公司超過2/3的股份掌握在機構(gòu)投資者手中⑴。隨著20世紀(jì)80年代股東積極主義的產(chǎn)生,機構(gòu)投資

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本文編號：1120815