本文關(guān)鍵詞：基于VAR模型的中國(guó)債券市場(chǎng)信用價(jià)差預(yù)測(cè)研究

  更多相關(guān)文章： 信用價(jià)差 SV模型 VAR模型 預(yù)測(cè)

【摘要】：針對(duì)我國(guó)債券市場(chǎng),選取上海證券交易所2006年1月至2011年12月國(guó)債和企業(yè)債月度交易數(shù)據(jù),利用SV模型和遺傳算法求得國(guó)債和企業(yè)債的利率期限結(jié)構(gòu),進(jìn)而得到企業(yè)債的信用價(jià)差。然后利用多元回歸模型提取影響我國(guó)企業(yè)債信用價(jià)差的顯著宏觀經(jīng)濟(jì)因素,并將其作為內(nèi)生變量加入VAR模型當(dāng)中,最后運(yùn)用VAR模型對(duì)我國(guó)債券市場(chǎng)信用價(jià)差進(jìn)行預(yù)測(cè),結(jié)果表明VAR模型能夠很好地預(yù)測(cè)我國(guó)債券市場(chǎng)的信用價(jià)差,不同期限的信用價(jià)差的時(shí)間序列呈現(xiàn)不同的時(shí)間序列特征。
【作者單位】： 北京化工大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 信用價(jià)差 SV模型 VAR模型 預(yù)測(cè)
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71171012)
【分類號(hào)】：F224;F832.51
【正文快照】： 1引言信用風(fēng)險(xiǎn)作為債券風(fēng)險(xiǎn)中最主要的風(fēng)險(xiǎn),給債券的投資者、發(fā)行者和商業(yè)銀行都會(huì)帶來(lái)影響,因而越來(lái)越受到國(guó)內(nèi)外學(xué)者們的注意。信用價(jià)差(credit spreads)是衡量信用風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo),是指為了補(bǔ)償違約風(fēng)險(xiǎn),投資者要求債券提供高于到期日相同的國(guó)債收益的額外收益,反映了企業(yè)債

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本文編號(hào)：1108386