發(fā)布時間：2017-10-28 10:19

  本文關(guān)鍵詞：成品油調(diào)價對能源類股票收益率的影響——基于事件分析的方法

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【摘要】：本文選取2006-2012年間國家發(fā)改委的14次成品油調(diào)價事件,對四個能源相關(guān)行業(yè)的39只股票進(jìn)行了事件分析的研究,并對其異常收益率進(jìn)行了標(biāo)準(zhǔn)化檢驗,從事件和行業(yè)兩個維度探討了國內(nèi)成品油價格調(diào)整對我國能源類股票收益率的影響。研究結(jié)果表明,具有壟斷性的能源行業(yè)對成品油價格變動不敏感,壟斷競爭類的能源行業(yè)對油價變動較為敏感;處于能源產(chǎn)業(yè)鏈不同位置的企業(yè)對成品油價格變動敏感程度不同;并且油價上升事件和下降事件對能源類股票收益率的影響是不對稱的。總體而言,油價下降事件帶來的波動更為明顯。同時,國內(nèi)成品油價格變動對股票市場的影響存在一定程度的泄漏或滯后,這主要是由國際油價變動帶來的預(yù)期和信息泄露所導(dǎo)致的。
【作者單位】： 南開大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;南開大學(xué)金融發(fā)展研究院;南開大學(xué)計算機(jī)科學(xué)與技術(shù)系;
【關(guān)鍵詞】： 石油價格 能源類股票 收益率 事件分析
【基金】：中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費專項資金項目“能源與金融市場波動的相互機(jī)制”(編號:NKZXB10062)的資助
【分類號】：F426.22;F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言石油是關(guān)系一國經(jīng)濟(jì)與政治安全的重要戰(zhàn)略物資,它為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了能源及動力的保障。同時,石油的金融屬性及戰(zhàn)略儲備特性使得石油價格和產(chǎn)量的波動都會給金融市場的一系列經(jīng)濟(jì)變量帶來沖擊。正因如此,中國的成品油市場價格一直處于國家發(fā)改委的政策調(diào)控之下,但是總

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本文編號：1107826