本文關(guān)鍵詞：滬市A股上市公司定期公告對信息性和流動性交易行為的影響

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【摘要】：利用擴展后的EKOP模型,從金融市場微觀結(jié)構(gòu)的視角,以滬市A股2005至2009年年報與次年一季度報在同一天發(fā)布的402只股票為樣本,分別計算了公告前后樣本股票的信息性交易概率(AdjPIN)以及信息性和流動性交易者的交易強度,發(fā)現(xiàn)相對于公告前,信息性交易者和流動性交易者在公告后的交易強度都有提高,樣本股票的信息性交易概率也有升高;通過對樣本股票公告前后日均交易量變化的回歸分析發(fā)現(xiàn),相對于信息性交易者,流動性交易者公告前后的交易強度變化較大,是樣本股票交易量變化的主要影響因素.
【作者單位】： 北京航空航天大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 信息披露 EKOP模型 信息性交易 流動性交易 信息性交易概率
【基金】：國家自然科學(xué)基金(71071010) 中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費專項資金(YWF-10-06-004)
【分類號】：F832.51;F224
【正文快照】： 1引言信息是推動股票價格變化的重要因素。有關(guān)股票真實價值的利好消息推動股價上升，利空消息推動股價下降.信息披露制度，是指證券發(fā)行公司于證券的發(fā)行與流通諸環(huán)節(jié)中，為維護公司股東或債權(quán)人的合法權(quán)益。依法將與其證券相關(guān)的一切真實信息予以公開，，以供投資者作證券投

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7 勞蘭s

本文編號：1083744