本文關鍵詞：基于Copula-LSV-t模型的匯率市場與黃金市場間波動溢出研究

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【摘要】：本文通過構建時變二元正態(tài)Copula-LSV-t模型,采用馬爾科夫鏈蒙特卡洛(MCMC)方法對模型的參數(shù)進行貝葉斯估計,分階段分析了匯率市場與黃金市場間的波動溢出效應。實證結果表明:匯率市場和黃金市場都存在著較為明顯的杠桿效應,但匯率市場的杠桿效應為正,黃金市場的杠桿效應為負,且大于匯率市場;經(jīng)濟危機時期,匯率市場與黃金市場間存在著顯著的波動溢出效應,而經(jīng)濟平穩(wěn)時期,波動溢出效應則不明顯。
【作者單位】： 重慶大學經(jīng)濟與工商管理學院;
【關鍵詞】： 波動溢出 Copula-LSV-t模型 馬爾科夫鏈蒙特卡洛方法
【基金】：教育部博士點基金資助項目(20100191110033)
【分類號】：F832.6;F832.54;F224
【正文快照】： 1引言世界經(jīng)濟全球化和金融市場一體化促使各國金融市場的開放程度不斷加深,全球金融市場之間的價格協(xié)同運動使任何地區(qū)金融市場的局部波動都有可能波及其他金融市場,一個市場的波動不僅受過去幾期波動程度的影響,也受到其他市場波動程度的制約,即存在著波動溢出效應[1]。當

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本文編號：1072070