本文關(guān)鍵詞：基于Copula-LSV-t模型的匯率市場(chǎng)與黃金市場(chǎng)間波動(dòng)溢出研究

  更多相關(guān)文章： 波動(dòng)溢出 Copula-LSV-t模型 馬爾科夫鏈蒙特卡洛方法

【摘要】：本文通過(guò)構(gòu)建時(shí)變二元正態(tài)Copula-LSV-t模型,采用馬爾科夫鏈蒙特卡洛(MCMC)方法對(duì)模型的參數(shù)進(jìn)行貝葉斯估計(jì),分階段分析了匯率市場(chǎng)與黃金市場(chǎng)間的波動(dòng)溢出效應(yīng)。實(shí)證結(jié)果表明:匯率市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)都存在著較為明顯的杠桿效應(yīng),但匯率市場(chǎng)的杠桿效應(yīng)為正,黃金市場(chǎng)的杠桿效應(yīng)為負(fù),且大于匯率市場(chǎng);經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期,匯率市場(chǎng)與黃金市場(chǎng)間存在著顯著的波動(dòng)溢出效應(yīng),而經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)時(shí)期,波動(dòng)溢出效應(yīng)則不明顯。
【作者單位】： 重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 波動(dòng)溢出 Copula-LSV-t模型 馬爾科夫鏈蒙特卡洛方法
【基金】：教育部博士點(diǎn)基金資助項(xiàng)目(20100191110033)
【分類號(hào)】：F832.6;F832.54;F224
【正文快照】： 1引言世界經(jīng)濟(jì)全球化和金融市場(chǎng)一體化促使各國(guó)金融市場(chǎng)的開(kāi)放程度不斷加深,全球金融市場(chǎng)之間的價(jià)格協(xié)同運(yùn)動(dòng)使任何地區(qū)金融市場(chǎng)的局部波動(dòng)都有可能波及其他金融市場(chǎng),一個(gè)市場(chǎng)的波動(dòng)不僅受過(guò)去幾期波動(dòng)程度的影響,也受到其他市場(chǎng)波動(dòng)程度的制約,即存在著波動(dòng)溢出效應(yīng)[1]。當(dāng)

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前2條

1 胡素華;張世英;張彤;;金融工程中資產(chǎn)收益的連續(xù)時(shí)間模型評(píng)述[J];中國(guó)管理科學(xué);2006年02期

2 張瑞鋒;張世英;唐勇;;金融市場(chǎng)波動(dòng)溢出分析及實(shí)證研究[J];中國(guó)管理科學(xué);2006年05期

【共引文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 張瑞鋒;張世英;;基于VS-MSV模型的金融市場(chǎng)波動(dòng)溢出分析及實(shí)證研究[J];系統(tǒng)工程;2007年08期

2 趙鵬;曾劍云;;香港、臺(tái)北、紐約股市收益及波動(dòng)溢出效應(yīng)的實(shí)證研究[J];工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì);2008年07期

3 韋艷華;齊樹(shù)天;;亞洲新興市場(chǎng)金融危機(jī)傳染問(wèn)題研究——基于Copula理論的檢驗(yàn)方法[J];國(guó)際金融研究;2008年09期

4 李旭東;;世界市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)上證A股收益率影響的分析與預(yù)測(cè)——基于因子-BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型[J];廣西職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報(bào);2009年04期

5 周偉;何建敏;余德建;;不同趨勢(shì)下滬銅場(chǎng)內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)傳染實(shí)證——基于整體傳染與時(shí)變傳染的分析[J];管理工程學(xué)報(bào);2013年02期

6 陳君蘭;謝赤;曾志堅(jiān);;證券市場(chǎng)間信息傳遞效應(yīng)實(shí)證研究——兼論金融危機(jī)的影響[J];管理科學(xué)學(xué)報(bào);2010年11期

7 斯映紅;;中美股市聯(lián)動(dòng)性研究[J];經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊;2010年23期

8 周偉;何建敏;余德建;;金融市場(chǎng)跳躍效應(yīng)與傳染效應(yīng)研究綜述[J];南京財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào);2012年02期

9 謝福座;;基于CoVaR方法的金融風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)研究[J];金融發(fā)展研究;2010年06期

10 劉曉星;段斌;謝福座;;股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)研究:基于EVT-Copula-CoVaR模型的分析[J];世界經(jīng)濟(jì);2011年11期

中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前9條

1 肖煒麟;具有長(zhǎng)記憶性的權(quán)證定價(jià)方法研究[D];華南理工大學(xué);2010年

2 宮曉Z^;干散貨遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)市場(chǎng)波動(dòng)性及行為特征研究[D];大連海事大學(xué);2011年

3 顧巧明;基于市場(chǎng)一體化的我國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制研究[D];上海交通大學(xué);2011年

4 柴尚蕾;股指期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)的相關(guān)性及套期保值策略研究[D];大連理工大學(xué);2011年

5 胡素華;連續(xù)時(shí)間資產(chǎn)收益模型的貝葉斯分析[D];天津大學(xué);2006年

6 李子彪;創(chuàng)新極及多創(chuàng)新極共生演化模型研究[D];河北工業(yè)大學(xué);2007年

7 史宇峰;金融資產(chǎn)收益相關(guān)性及持續(xù)性研究[D];天津大學(xué);2008年

8 羅洎;中國(guó)股指期貨與股票現(xiàn)貨信息傳遞效應(yīng)的數(shù)量研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2012年

9 吳鑫育;權(quán)證定價(jià)模型及其實(shí)證研究[D];湖南大學(xué);2012年

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 唐太送;中國(guó)A股市場(chǎng)和H股市場(chǎng)之間的聯(lián)動(dòng)性分析[D];長(zhǎng)沙理工大學(xué);2010年

2 朱飛;基于多指數(shù)對(duì)股票收益波動(dòng)的實(shí)證研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

3 張海葉;基于跳擴(kuò)散過(guò)程的人民幣匯率變動(dòng)模型的參數(shù)估計(jì)及應(yīng)用[D];北方工業(yè)大學(xué);2011年

4 陳君蘭;雙重上市公司市場(chǎng)間信息傳遞效應(yīng)研究[D];湖南大學(xué);2009年

5 謝福座;基于GARCH-Copula-CoVaR模型的中外股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢出測(cè)度研究[D];廣東商學(xué)院;2011年

6 熊家財(cái);國(guó)際金融危機(jī)背景下國(guó)內(nèi)外股市波動(dòng)溢出效應(yīng)的實(shí)證研究[D];江西財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

7 杜琨;我國(guó)創(chuàng)業(yè)板收益率波動(dòng)性研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

8 徐迪;基于時(shí)變Copula模型的證券市場(chǎng)波動(dòng)溢出研究[D];湖南大學(xué);2010年

9 任楓;非對(duì)稱雙指數(shù)跳躍擴(kuò)散模型的貝葉斯分析[D];天津大學(xué);2007年

10 亓壽偉;滬深股市的波動(dòng)溢出效應(yīng)[D];華中科技大學(xué);2007年

【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前2條

1 汪素南,潘云鶴;美國(guó)股市與中國(guó)股市間溢出效應(yīng)的實(shí)證研究[J];浙江大學(xué)學(xué)報(bào)(工學(xué)版);2004年11期

2 胡素華;張世英;張彤;;金融工程中資產(chǎn)收益的連續(xù)時(shí)間模型評(píng)述[J];中國(guó)管理科學(xué);2006年02期

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 董秀良;曹鳳岐;;國(guó)內(nèi)外股市波動(dòng)溢出效應(yīng)——基于多元GARCH模型的實(shí)證研究[J];數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理;2009年06期

2 陳鋒;高展軍;;上海金屬期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)非對(duì)稱波動(dòng)溢出效應(yīng)的實(shí)證研究[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2010年17期

3 高杰;付翼;;基于Copula模型的匯率與股市波動(dòng)溢出效應(yīng)分析[J];求索;2011年09期

4 吳文鋒;劉太陽(yáng);吳沖鋒;;上海與倫敦期銅市場(chǎng)之間的波動(dòng)溢出效應(yīng)研究[J];管理工程學(xué)報(bào);2007年03期

5 張宗成;王鄖;;股指期貨波動(dòng)溢出效應(yīng)的實(shí)證研究——來(lái)自雙變量EC-EGARCH模型的證據(jù)[J];華中科技大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2009年04期

6 董秀良;張屹山;;國(guó)內(nèi)外原油市場(chǎng)波動(dòng)溢出效應(yīng)的多元分析[J];中國(guó)軟科學(xué);2006年12期

7 陶亮;王曉明;;滬深兩市股票市場(chǎng)的Garch類模型分析[J];當(dāng)代經(jīng)理人(中旬刊);2005年05期

8 丁元子;;中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)滬市的波動(dòng)溢出效應(yīng)研究——基于VAR(k)-MGARCH-BEKK(1,1)模型[J];統(tǒng)計(jì)教育;2009年09期

9 黎娜;;金融市場(chǎng)的波動(dòng)溢出效應(yīng)模型及實(shí)證[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2011年13期

10 張瑞鋒;張世英;唐勇;;金融市場(chǎng)波動(dòng)溢出分析及實(shí)證研究[J];中國(guó)管理科學(xué);2006年05期

中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 李秀敏;極值統(tǒng)計(jì)模型族的參數(shù)估計(jì)及其應(yīng)用研究[D];天津大學(xué);2007年

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前8條

1 程根生;我國(guó)開(kāi)放式基金市場(chǎng)波動(dòng)溢出效應(yīng)研究[D];廣東商學(xué)院;2012年

2 李顏顏;基于四元VAR-GARCH-BEKK模型的金融市場(chǎng)間波動(dòng)溢出效應(yīng)研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

3 謝黎旭;權(quán)證市場(chǎng)和基礎(chǔ)市場(chǎng)關(guān)系研究[D];山西大學(xué);2008年

4 牛遠(yuǎn);中國(guó)股市不同規(guī)模股票間波動(dòng)溢出效應(yīng)實(shí)證分析[D];天津大學(xué);2008年

5 牛放;我國(guó)股票現(xiàn)貨市場(chǎng)和股指期貨市場(chǎng)之間風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的實(shí)證研究[D];南京財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

6 楊娟;基于ARCH模型族的中國(guó)沿海煤炭運(yùn)價(jià)波動(dòng)性研究[D];大連海事大學(xué);2011年

7 張展英;基于多變量GARCH模型的國(guó)際金屬期貨市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型研究[D];中南大學(xué);2010年

8 陳喻U，

本文編號(hào)：1072070