本文關(guān)鍵詞：我國影子銀行對貨幣政策有效性影響分析

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【摘要】：本文首先從中國影子銀行體系的概念和分類入手,詳細(xì)闡述了商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)、證券資管、信托公司等影子銀行體系主要構(gòu)成機構(gòu)的發(fā)展?fàn)顩r和業(yè)務(wù)特點,之后,探究影子銀行體系發(fā)展背后的原因：第一、中國金融體系環(huán)境相對壓抑,實際利率常為負(fù)值,投資渠道較少,居民手中的資金得不到保值增值,造成大量可投資資金儲備；第二、實體企業(yè)有規(guī)模擴張的需求就會產(chǎn)生資金需求,影子銀行體系成為滿足其資金需求的重要來源；第三、宏觀經(jīng)濟政策的變動也使市場上的流動性不斷趨緊,影子銀行體系的融資借貸功能在這樣的經(jīng)濟背景下不斷放大；最后則是我國金融體制的原因,商業(yè)銀行有強烈的逐利導(dǎo)向,與影子銀行體系合作可以增厚利潤,提升業(yè)績。 其次,解釋影子銀行體系對貨幣政策有效性的影響,分別從貨幣政策的傳導(dǎo)機制以及在這個過程中的中介目標(biāo)和時滯這三個方面去闡述；再次,為了驗證上文的定性分析,利用VAR模型進(jìn)行計量分析,將貨幣政策有效性、貨幣供應(yīng)量和影子銀行體系規(guī)模的三個指標(biāo)構(gòu)建模型,進(jìn)行格蘭杰因果模型檢驗、脈沖響應(yīng)分析和向量自回歸分析并得出結(jié)論：影子銀行體系不僅通過自身直接影響貨幣政策目標(biāo)是否有效,同時也通過影響貨幣供應(yīng)量M2來間接影響貨幣政策的有效性。 最后根據(jù)前文的研究脈絡(luò),分別對貨幣政策和影子銀行體系的發(fā)展提出相關(guān)建議,包括對影子銀行體系完善相關(guān)業(yè)務(wù)的法律法規(guī),強化監(jiān)督,同時在合法合理的范圍內(nèi)積極推進(jìn)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新,政府也應(yīng)積極構(gòu)建信用評級體系,為影子銀行的發(fā)展提供良好的外部環(huán)境；對貨幣政策的建議則更加具有實務(wù)性的特點,包括豐富貨幣政策的工具,調(diào)整貨幣供應(yīng)量的統(tǒng)計口徑等。
【關(guān)鍵詞】：影子銀行體系 貨幣政策有效性 貨幣供應(yīng)量
【學(xué)位授予單位】：浙江大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F832.3;F822.0
【目錄】：

• 致謝5-6
• 摘要6-7
• Abstract7-8
• 目錄8-11
• 1 緒論11-18
• 1.1 選題的背景及研究意義11-12
• 1.1.1 選題背景11
• 1.1.2 研究意義11-12
• 1.2 研究思路及內(nèi)容12-13
• 1.3 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀13-16
• 1.3.1 影子銀行定義研究13-15
• 1.3.2 貨幣政策有效性研究15-16
• 1.3.3 影子銀行的規(guī)模與貨幣政策有效性之間的聯(lián)系研究16
• 1.4 創(chuàng)新點16-18
• 2 影子銀行體系的一般理論分析18-38
• 2.1 影子銀行的界定內(nèi)涵18-21
• 2.2 影子銀行構(gòu)成及其發(fā)展現(xiàn)狀21-31
• 2.2.1 商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)21-24
• 2.2.2 證券資管業(yè)務(wù)24-27
• 2.2.3 信托產(chǎn)品27-30
• 2.2.4 基金子公司30-31
• 2.3 影子銀行產(chǎn)生的原因31-38
• 2.3.1 資金供給端的原因——金融環(huán)境壓抑31-34
• 2.3.2 項目需求端的原因——信貸政策偏向34-36
• 2.3.3 宏觀經(jīng)濟政策的原因36
• 2.3.4 金融體制的原因36-38
• 3 影子銀行體系的發(fā)展對貨幣政策有效性的影響38-46
• 3.1 影子銀行體系對貨幣政策有效性影響的表現(xiàn)方面38
• 3.2 影子銀行體系對貨幣政策有效性的影響過程38-42
• 3.2.1 影子銀行體系對貨幣政策中介目標(biāo)的影響過程38-39
• 3.2.2 影子銀行體系對貨幣政策時滯的影響39-40
• 3.2.3 影子銀行體系對貨幣政策傳導(dǎo)機制的影響40-42
• 3.3 影子銀行的發(fā)展對貨幣政策有效性的負(fù)面效應(yīng)42-46
• 3.3.1 助長貨幣政策的微觀主體規(guī)避監(jiān)管43-44
• 3.3.2 減弱貨幣政策的戰(zhàn)略目標(biāo)——國家產(chǎn)業(yè)升級執(zhí)行力度44-45
• 3.3.3 提升無風(fēng)險利率45-46
• 4 影子銀行對貨幣政策有效性影響的實證研究46-55
• 4.1 指標(biāo)的選取與數(shù)據(jù)的處理46-50
• 4.1.1 模型的選取46-47
• 4.1.2 變量的選取47-49
• 4.1.3 數(shù)據(jù)的處理49-50
• 4.2 實證分析50-54
• 4.2.1 變量的平穩(wěn)性檢驗50
• 4.2.2 協(xié)整檢驗50-51
• 4.2.3 向量自回歸模型分析51
• 4.2.4 Granger因果檢驗51-52
• 4.2.5 脈沖響應(yīng)模型52-54
• 4.3 實證結(jié)論分析54-55
• 5 對我國貨幣政策和影子銀行的建議55-59
• 5.1 對影子銀行體系的相關(guān)建議55-56
• 5.1.1 加強立法,強化監(jiān)督55
• 5.1.2 推進(jìn)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新55-56
• 5.1.3 構(gòu)建信用評級體系,提供良好的外部支持56
• 5.2 貨幣政策的相關(guān)建議56-59
• 5.2.1 加快推進(jìn)中介目標(biāo)從貨幣供應(yīng)量向利率的轉(zhuǎn)變56-57
• 5.2.2 豐富貨幣政策工具57
• 5.2.3 適當(dāng)調(diào)整貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計口徑57-59
• 參考文獻(xiàn)59-62
• 附錄62-64

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：1066671