本文關(guān)鍵詞：基于跳躍規(guī)模細分的已實現(xiàn)波動率建模研究

  更多相關(guān)文章： 已實現(xiàn)波動率 HAR-RV-CJ模型 跳躍規(guī)模細分 移動窗 樣本外預(yù)測

【摘要】：基于金融高頻數(shù)據(jù)的已實現(xiàn)波動相關(guān)理論的提出,使得對跳躍波動與連續(xù)波動的識別及區(qū)分建模成為可能。不同規(guī)模的跳躍可能對應(yīng)于不同的風(fēng)險源并存在不同的時間序列特征,但現(xiàn)有文獻尚未研究過對大、小跳躍的區(qū)分建模。鑒于此,在已實現(xiàn)波動HAR-RV-CJ模型基礎(chǔ)上,提出選擇合適的閾值,將跳躍波動進一步細分為大跳躍與小跳躍,構(gòu)建基于跳躍規(guī)模細分的HAR-RV-CJ-BS模型。使用滬深300指數(shù)5分鐘高頻價格的移動窗樣本外預(yù)測表明,HAR-RV-CJ-BS模型對短期、中期、長期已實現(xiàn)波動的預(yù)測能力均較HAR-RV-CJ模型有所提升,且對長期波動預(yù)測精度的改進最為顯著。
【作者單位】： 南京大學(xué)工程管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 已實現(xiàn)波動率 HAR-RV-CJ模型 跳躍規(guī)模細分 移動窗 樣本外預(yù)測
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項目(71201075) 江蘇省自然科學(xué)基金面上項目(BK2011561) 高等學(xué)校博士學(xué)科點專項科研基金資助項目(20120091120003) 教育部留學(xué)回國人員科研啟動基金資助項目
【分類號】：F224;F830
【正文快照】： 1 從資產(chǎn)定價、風(fēng)險管理到投資組合決策,波動率都是金融研究的核心變量。早期的研究主要采用低頻數(shù)據(jù),通過對收益條件方差建模(ARCH/GARCH模型或者SV模型)以間接刻畫收益波動。近年來,曰內(nèi)高頻交易數(shù)據(jù)的日益可得為金融波動率的研究提供了新的手段。Andersen和Bollerslev[n,An

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本文編號：1052717