發(fā)布時(shí)間：2017-10-17 12:28

  本文關(guān)鍵詞：媒體情緒、框架依賴偏差與IPO異象——基于議程設(shè)置理論的研究視角

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【摘要】：本文從新聞傳播學(xué)議程設(shè)置理論的研究視角出發(fā),將認(rèn)知心理學(xué)中的框架依賴偏差納入分析范疇,探討媒體在IPO異象產(chǎn)生中所扮演的角色。實(shí)證研究發(fā)現(xiàn),當(dāng)新聞報(bào)道所傳遞的媒體情緒越樂觀時(shí),新股發(fā)行的抑價(jià)程度越大,而伴隨其后的則是一個(gè)長期的價(jià)格糾正過程,體現(xiàn)為更為顯著的長期弱市表現(xiàn)。進(jìn)一步的研究還發(fā)現(xiàn),當(dāng)公司信息不對稱程度越高時(shí),投資者越容易對新聞報(bào)道產(chǎn)生框架依賴,從而加劇了媒體情緒對IPO異象的影響程度。本文研究表明對于金融市場的運(yùn)轉(zhuǎn),財(cái)經(jīng)媒體存在著原本被我們忽視的、負(fù)面的外部效應(yīng),對于我們要全面認(rèn)識財(cái)經(jīng)媒體的市場定位和社會角色,正確處理新聞報(bào)道與金融市場之間的關(guān)系具有重要的理論與現(xiàn)實(shí)意義。
【作者單位】： 廈門大學(xué)管理學(xué)院財(cái)務(wù)學(xué)系;北京大學(xué)光華管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 媒體情緒 IPO異象 議程設(shè)置理論 框架依賴偏差
【基金】：國家自然科學(xué)基金青年項(xiàng)目“媒體情緒、投資者認(rèn)知與資產(chǎn)價(jià)格行為:理論分析與實(shí)證檢驗(yàn)”(項(xiàng)目編號:71102061)的資助
【分類號】：G206;F832.51
【正文快照】： 一、引言股票從首次公開發(fā)行(IPO)再到上市后較長時(shí)期內(nèi),價(jià)格變化存在著挑戰(zhàn)有效市場假說的兩個(gè)異�，F(xiàn)象:一個(gè)是IPO抑價(jià),即IPO股票的發(fā)行價(jià)普遍低于首日收盤價(jià);另一個(gè)是IPO長期弱勢表現(xiàn),即IPO股票上市后長期價(jià)格表現(xiàn)往往弱于同期大盤。這使得新股價(jià)格行為成為學(xué)術(shù)界數(shù)十年來經(jīng)

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本文編號：1048863