發(fā)布時(shí)間：2017-10-16 01:39

  本文關(guān)鍵詞：民營(yíng)企業(yè)參股銀行的動(dòng)機(jī)與效果研究——以上市民營(yíng)企業(yè)為例

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【摘要】：本文以2006-2010年各年新增參股銀行的上市民營(yíng)企業(yè)為研究對(duì)象,從參股動(dòng)機(jī)和效果兩個(gè)維度對(duì)民營(yíng)企業(yè)參股銀行進(jìn)行了研究,并考察了參股行為對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資約束的影響。結(jié)果發(fā)現(xiàn),上市民營(yíng)企業(yè)參股銀行更多出于追求多元化經(jīng)營(yíng)和分享銀行業(yè)的壟斷利潤(rùn)考慮,參股后民營(yíng)企業(yè)的融資約束得到了顯著緩解。比較參股前后發(fā)現(xiàn),民營(yíng)企業(yè)在整體負(fù)債水平、銀行借款方面都有顯著增加,借款期限結(jié)構(gòu)顯著縮短,顯示參股銀行的確可以幫助民營(yíng)企業(yè)獲得外部融資。相比之下,參股后企業(yè)的營(yíng)業(yè)外凈收益有所增加,但整體績(jī)效水平顯著下降。
【作者單位】： 南開(kāi)大學(xué)金融學(xué)系;
【關(guān)鍵詞】： 民營(yíng)企業(yè) 參股銀行 融資約束 產(chǎn)融結(jié)合
【基金】：中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)項(xiàng)目(NKZXB10046)資助
【分類(lèi)號(hào)】：F276.5;F224;F832.3
【正文快照】： 一、問(wèn)題提出在中國(guó)的融資體系下,國(guó)有企業(yè)受中央或地方政府控制,一方面其利潤(rùn)的大部分歸政府財(cái)政收入,一方面創(chuàng)造了大量的就業(yè)崗位,為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期的社會(huì)穩(wěn)定作出了巨大貢獻(xiàn),因此國(guó)有企業(yè)與各級(jí)政府存在天然的聯(lián)系,不易受到融資約束。Cull和Xu(2003)就指出中國(guó)的國(guó)有企業(yè)無(wú)

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1 羅琦;肖文，

本文編號(hào)：1039921