本文關(guān)鍵詞：我國(guó)A股指數(shù)與恒生指數(shù)收益率特征及聯(lián)動(dòng)性分析——基于滾動(dòng)樣本Copula-GARCH-t模型

  更多相關(guān)文章： Copula-GARCH-t模型 滾動(dòng)樣本 尾部相關(guān)性 聯(lián)動(dòng)性分析

【摘要】：本文運(yùn)用Copula-GARCH-t模型分析了A股指數(shù)和恒生指數(shù)收益率和聯(lián)動(dòng)性特征。在建模時(shí)運(yùn)用了滾動(dòng)樣本的方法建立模型,得到了各個(gè)參數(shù)的時(shí)變特征,以了解兩市收益率及其聯(lián)動(dòng)性的變化情況。對(duì)收益率特征分析表明,恒生指數(shù)具有較低的自相關(guān)性,較高的波動(dòng)性以及比較穩(wěn)定的星期效應(yīng),但是A股指數(shù)在2008年后有更強(qiáng)的波動(dòng)集群性。對(duì)聯(lián)動(dòng)性分析表明,2000年之前,兩市只存在下尾相關(guān)性,2001年之后,兩市的聯(lián)動(dòng)性在不斷增強(qiáng);極端事件對(duì)兩市的影響具有不對(duì)稱(chēng)性,但是這種不對(duì)稱(chēng)性在不斷減弱。
【作者單位】： 中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué);
【關(guān)鍵詞】： Copula-GARCH-t模型 滾動(dòng)樣本 尾部相關(guān)性 聯(lián)動(dòng)性分析
【基金】：國(guó)家社科基金項(xiàng)目“基于宏觀審慎監(jiān)管框架下金融穩(wěn)健統(tǒng)計(jì)的標(biāo)準(zhǔn)化研究”(項(xiàng)目編號(hào):12BTJ003)
【分類(lèi)號(hào)】：F224;F832.51
【正文快照】： 編者按:二十多年來(lái),中國(guó)的資本市場(chǎng)逐步發(fā)展起來(lái),規(guī)模快速擴(kuò)大,運(yùn)行機(jī)制逐漸成熟,對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的影響也日漸重要。因此,資本市場(chǎng)的深度發(fā)展對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響值得研究。隨著對(duì)外開(kāi)放度的提高,中國(guó)經(jīng)濟(jì)已成為世界經(jīng)濟(jì)的有機(jī)組織部分,中國(guó)資本市場(chǎng)與境外資本市場(chǎng)聯(lián)系更緊密。

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本文編號(hào)：1010381