隨著市場化改革步程的推進,日益復雜的市場環(huán)境使得企業(yè)間的競爭也變得越來越激烈。企業(yè)想要在激烈的競爭中獲得優(yōu)勢并實現(xiàn)長足發(fā)展,不但需要管理者科學高效的經(jīng)營管理,還需要長遠的戰(zhàn)略目光。財務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)職能戰(zhàn)略中不可或缺的部分,影響并伴隨著企業(yè)總體戰(zhàn)略的實施,科學合理的財務(wù)戰(zhàn)略能夠幫助企業(yè)獲得可持續(xù)發(fā)展。如今,企業(yè)之間的競爭已經(jīng)從單個企業(yè)之間的競爭升級成企業(yè)所在價值鏈之間的競爭。因此,企業(yè)的財務(wù)管理活動應(yīng)該將戰(zhàn)略目光放在價值與價值活動研究上,將財務(wù)戰(zhàn)略與價值鏈管理進行有機結(jié)合。價值鏈視角下的財務(wù)戰(zhàn)略是從價值鏈的角度入手,對企業(yè)的各項財務(wù)活動與財務(wù)關(guān)系進行分析與研究,從而為價值鏈上的關(guān)鍵環(huán)節(jié)實現(xiàn)增值,提高企業(yè)的核心競爭力。文章首先從蘇寧易購所處的行業(yè)現(xiàn)狀出發(fā),結(jié)合蘇寧易購的內(nèi)外部財務(wù)戰(zhàn)略環(huán)境的分析來闡述蘇寧易購選擇實施價值鏈視角下財務(wù)戰(zhàn)略的合理性與必要性,然后從內(nèi)部價值鏈與外部價值鏈兩個方面對蘇寧易購的財務(wù)戰(zhàn)略具體實施進行分析。接著用財務(wù)戰(zhàn)略矩陣與主要財務(wù)指標對蘇寧易購所實施的基于價值鏈的財務(wù)戰(zhàn)略進行效果分析評價。通過分析發(fā)現(xiàn),蘇寧易購基于價值鏈的財務(wù)戰(zhàn)略在渠道融合、多品類經(jīng)營和超前投入儲備方面... 

【文章來源】：蘭州財經(jīng)大學甘肅省

【文章頁數(shù)】：70 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

012-2018年中國社會消費品零售總額增長趨勢圖

蘭州財經(jīng)大學碩士學位論文價值鏈視角下蘇寧易購財務(wù)戰(zhàn)略實施研究39圖5.1蘇寧易購財務(wù)戰(zhàn)略矩陣圖根據(jù)表5.10、圖5.1所示，2011年蘇寧處于第一象限區(qū)域范圍內(nèi)，說明企業(yè)處在價值創(chuàng)造、資金短缺狀態(tài)。根據(jù)財務(wù)戰(zhàn)略矩陣在這一象限的企業(yè)特征來看，蘇寧處于不具備長期競爭力、僅適合在短期發(fā)展的狀態(tài)。從2012年開始，企業(yè)變?yōu)閮r值減損狀態(tài)，并出現(xiàn)資金剩余情況，這是因為2012年企業(yè)正式提出戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型使留存收益率增高，企業(yè)出現(xiàn)資金剩余。從2013年至2016年長達四年的時間里，蘇寧易購一直處于第四象限，表現(xiàn)為價值減損、資金短缺狀態(tài)。這主要是因為企業(yè)從線下零售業(yè)務(wù)的獲利期向網(wǎng)絡(luò)零售的市場開拓期進行轉(zhuǎn)變，導致資本回報率產(chǎn)生大幅度的下滑。同時，蘇寧還通過股權(quán)和債務(wù)進行大規(guī)模融資，造成資本成本的持續(xù)上漲從而攤薄了經(jīng)濟增加值。2013年到2014年經(jīng)濟增加值處于持續(xù)下跌的狀態(tài)，這是因為蘇寧在戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型過程中為了加速線上線下融合發(fā)展，重視物流基礎(chǔ)建設(shè)并投入大量資金，導致這部分的成本費用持續(xù)增長。這也說明企業(yè)在戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型過程中要重視自身的長期發(fā)展，需要依靠犧牲短期利益進行戰(zhàn)略布局，對于蘇寧易購向新零售轉(zhuǎn)型而言，這是一個必要的過程。蘇寧易購除了經(jīng)濟增加值轉(zhuǎn)為負數(shù)，企業(yè)也從資金剩余轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y金短缺狀態(tài)，這是因為企業(yè)打造線上線下融合的新零售，需要大量資金投入與之相配套的物流、金融板塊以及線下門店的擴張，

蘭州財經(jīng)大學碩士學位論文價值鏈視角下蘇寧易購財務(wù)戰(zhàn)略實施研究41表5.11蘇寧易購2011-2018年短期償債能力比率年份20112012201320142015201620172018流動比率蘇寧1.221.301.231.201.241.341.371.41行業(yè)均值1.61.911.821.912.532.092.412.65速動比率蘇寧0.770.850.780.760.850.770.971.12行業(yè)均值0.750.980.840.941.51.061.271.27數(shù)據(jù)來源：蘇寧易購2011-2018年年報，同花順財經(jīng)網(wǎng)圖5.2蘇寧易購2011-2018年短期償債能力比率通過將蘇寧的兩項指標分別與行業(yè)均值進行比較可以看到，流動比率長期遠低于行業(yè)均值，這是因為蘇寧易購長期向上游供應(yīng)商融資所產(chǎn)生了大量應(yīng)付賬款。2012年是蘇寧易購的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型年，這一階段蘇寧主要依賴短期籌資產(chǎn)生了大量短期借款。從速動比率來看，近幾年也略低于行業(yè)均值，這是因為在零售環(huán)節(jié)主要采用現(xiàn)金的收款方式，這使得應(yīng)收款項比例較校近幾年蘇寧為了與供應(yīng)商保持良好的合作關(guān)系，在采購環(huán)節(jié)給予支持，從而增加了預付貨款的支付比例，這使得蘇寧易購的預付賬款數(shù)額升高減少了企業(yè)的速動資產(chǎn)，因此該比率低于行業(yè)均值屬正�，F(xiàn)象。由此可知，蘇寧的流動性風險較高，短期償

【參考文獻】：
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本文編號：3004257