【摘要】：政府債務作為我國地方政府的重要融資工具,在彌補地方財力、促進地區(qū)社會經(jīng)濟事業(yè)發(fā)展的同時,債務風險尤其是隱性債務風險也在不斷累積,且日益凸顯,已成為我國經(jīng)濟可能的“灰犀牛”。在此背景下,中央政府出臺了一系列法律法規(guī)和政策措施,地方政府債務規(guī)模和風險得到了初步控制。但地方政府債務背后的體制機制性問題尚未得到根本解決,地方政府債務風險管理還存在隱性債務考慮不充分、風險成因定量研究不足、風險評估不夠全面等問題。因此,有必要在“地方政府債務風險形成機制→風險評估→風險管理”的框架下重新審視我國地方政府債務風險。本文在梳理已有研究成果的基礎上,對我國地方政府債務的發(fā)展歷程進行了梳理。結合國家審計署、財政部等相關公開數(shù)據(jù),對地方政府債務的規(guī)模、結構等現(xiàn)狀進行了分析。在此基礎上,從財政分權、政治體制、宏觀政策和債務管理等4個維度深入剖析了地方政府債務風險的成因,并運用省級面板數(shù)據(jù)進行了驗證。接著運用常規(guī)指標、資產(chǎn)負債表和地方政府債務風險評估體系對債務風險進行了全面評估。然后,對美國、日本和其他國家地方政府債務風險管理經(jīng)驗進行了總結。最后,以將債務風險控制在地方政府可承受的范圍之內為目標,分別從處理債務風險管理與經(jīng)濟社會發(fā)展的關系、中央政府和地方政府層面提出了有效管理地方政府債務風險的思路和措施。本文的主要研究內容及結果如下:第一,在梳理已有相關文獻和報告的基礎上,對我國地方政府債務的現(xiàn)狀進行分析。從新中國建立前、新中國建立初期、改革開放初期和分稅制改革后四個階段對地方政府債務的發(fā)展歷程進行了回顧,結果發(fā)現(xiàn),我國地方政府債務有其存在的必然性和必要性。接著對我國地方政府債務的規(guī)�，F(xiàn)狀(包括負有直接償還責任的債務規(guī)模及隱性債務規(guī)模)、結構現(xiàn)狀(包括行政層級、區(qū)域、舉債主體、資金來源、債務投向、債務償還期限等分布情況)進行了深入分析。第二,深入剖析了我國地方政府債務風險的成因。文章從財政分權、政治體制、宏觀政策和債務管理制度四個角度對債務風險的成因進行了深入剖析,發(fā)現(xiàn)財政分權因素是地方政府債務風險形成的根本原因,政治體制中的政績考核因素則是風險形成的內在動力,宏觀政策因素是風險形成的催化劑,而債務管理制度因素則是風險形成的技術層面原因。第三,根據(jù)以上分析,從省級層面定量分析了地方政府債務風險的影響因素。基于數(shù)據(jù)的可得性,運用30個省級政府2010-2017年的面板數(shù)據(jù),使用固定效應模型對債務風險的影響因素進行實證分析。結果表明,財政分權因素、政績考核因素等均對地方政府債務風險有顯著影響。其中,財政分權程度越高,債務風險越低;政府間晉升競爭越激烈,債務風險越高。通過對比定量分析結果與前文理論分析邏輯可知,定量分析結果與地方政府債務風險形成的內在邏輯是一致的,這為管理我國地方政府債務風險提供了實證依據(jù)。第四,多角度、全面、客觀評估了我國地方政府債務風險水平。首先根據(jù)地方政府債務風險表現(xiàn)形式,將債務風險分為規(guī)模風險、結構風險、效率風險和外在風險,并分別進行闡述。然后運用負債率、債務率和償債率等六大常規(guī)指標對債務風險進行逐項評估,結果表明,我國地方政府債務總體風險可控,存在一定舉債空間,但債務隱性化問題嚴重,局部地區(qū)尤其是中西部經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)風險不容忽視。接著通過構建地方政府資產(chǎn)負債表,從總資產(chǎn)和流動性資產(chǎn)角度分別對債務風險進行分析。研究發(fā)現(xiàn),從總資產(chǎn)角度看,我國地方政府的總資產(chǎn)完全可以覆蓋其總負債且還有一定空間;從流動性資產(chǎn)角度考慮,當或有債務轉化率高于50%時,需警惕和重視地方政府債務風險。最后,在穩(wěn)增長和防風險雙重政策目標下,通過構建地方政府債務風險評估體系對債務風險進行了綜合測評。結果發(fā)現(xiàn),經(jīng)濟發(fā)達的東部省份債務風險得分較低,而經(jīng)濟較落后的西部省份債務風險得分反而較高,即地方政府債務風險程度與地區(qū)經(jīng)濟發(fā)達程度呈現(xiàn)明顯的負相關性。第五,對國外地方政府債務風險管理經(jīng)驗進行了比較研究。通過介紹美國和日本的地方政府債務現(xiàn)狀及風險管理體制,梳理巴西和墨西哥處置地方政府債務危機的做法,并闡述哥倫比亞的債務風險預警經(jīng)驗,文章得出可供我國地方政府債務風險管理借鑒的幾點啟示:對地方政府債務融資機制要利用和管理相結合、管理地方政府債務要制度約束和市場監(jiān)督相結合、化解地方政府債務風險要和宏觀經(jīng)濟調控相結合、應對地方政府債務危機要事前預警和事后處置相結合。最后,基于以上分析,本文提出了我國地方政府債務風險管理的思路和政策建議。本文認為,對于地方政府債務風險的管理,有必要從宏觀的經(jīng)濟和社會發(fā)展視角出發(fā),處理好債務風險管理與經(jīng)濟發(fā)展、城鎮(zhèn)化、區(qū)域差異之間的關系,也要結合債務風險的形成原因,將風險管理納入財稅體制改革和行政管理體制改革的總體框架之中,完善債務風險內部管理機制,將債務風險控制在地方政府可承受的范圍之內。
【學位授予單位】：中共中央黨校
【學位級別】：博士
【學位授予年份】：2019
【分類號】：F812.5
【圖文】：

全文技術路線圖

圖 2 1997 年至 2010 年全國地方政府債務余額增長率變化：上圖中 2002 年債務余額增長率為 1998-2002 年的年均增長率，2007 年債務余002-2007 年的年均增長率。據(jù)來源：審計署 2011 年第 35 號公告。據(jù)《全國政府性債務審計結果》，截止 2012 年底，地方政府債務余額

【參考文獻】

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本文編號：2725812