【摘要】：2009年,創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)在深圳正式成立,不僅顯示著我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的完善,有效的補(bǔ)充了主板市場(chǎng),也給私募股權(quán)投資的退出提供了一個(gè)全新的渠道。這些私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)在提供資金的同時(shí),通常會(huì)參與公司的日常經(jīng)營(yíng)管理,充分發(fā)揮其專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)。因此,包括盈余管理在內(nèi)的公司治理問(wèn)題逐漸成為該領(lǐng)域的熱點(diǎn)�，F(xiàn)有的研究成果顯示,許多公司在申請(qǐng)上市時(shí)并不具備相應(yīng)資格,所以為了滿(mǎn)足上市條件,會(huì)在申請(qǐng)上市前進(jìn)行盈余管理。對(duì)于盈余管理行為的研究,目前學(xué)術(shù)界主要從應(yīng)計(jì)盈余管理角度進(jìn)行。但是,IPO公司試圖通過(guò)操縱應(yīng)計(jì)盈余管理來(lái)調(diào)節(jié)盈余的可能性隨著《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的修訂和完善而逐漸減弱。因此,與應(yīng)計(jì)盈余管理方式相比,隱蔽性更好的真實(shí)盈余管理方式,逐漸成為管理層熱衷的用以操縱盈余的手段。為了研究私募股權(quán)投資對(duì)創(chuàng)業(yè)板IPO公司真實(shí)盈余管理的影響,本文選取了2014年1月1日至2017年12月31日在深圳創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市的354家公司作為研究樣本。首先,在對(duì)私募股權(quán)投資的判別上,本文通過(guò)查閱招股說(shuō)明書(shū),并結(jié)合上市公司官方網(wǎng)站、清科研究中心以及中國(guó)證券業(yè)基金協(xié)會(huì)官方網(wǎng)站等其它渠道對(duì)私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行了多重篩選和甄別。然后,對(duì)Roychowdhury模型進(jìn)行了創(chuàng)新與修改,從生產(chǎn)操縱、銷(xiāo)售操縱以及酌量性費(fèi)用操縱三個(gè)方面來(lái)衡量真實(shí)盈余管理程度。其次,提出研究假設(shè),并建立了相關(guān)模型,運(yùn)用統(tǒng)計(jì)軟件Stata15.1進(jìn)行多元回歸并進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。最后,實(shí)證結(jié)果顯示,有私募股權(quán)投資參與的創(chuàng)業(yè)板IPO公司的真實(shí)盈余管理程度低于無(wú)私募股權(quán)投資參與的公司,而且私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的聲譽(yù)、持股比例,與真實(shí)盈余管理程度呈負(fù)相關(guān)關(guān)系,初步證實(shí)了私募股權(quán)投資的“認(rèn)證”和“監(jiān)督”效應(yīng)。而聯(lián)合私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的數(shù)量與創(chuàng)業(yè)板上市公司IPO前一年的真實(shí)盈余管理程度呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。
【圖文】：

8圖 1. 研究框架（二）研究方法1.規(guī)范分析法。規(guī)范分析是根據(jù)公認(rèn)的價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中應(yīng)該具有的規(guī)律性和結(jié)果進(jìn)行闡述和說(shuō)明。本文總結(jié)和梳理了創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)、私募股權(quán)投資和盈余管理的相關(guān)文獻(xiàn)。在分析現(xiàn)有文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，對(duì)私募股權(quán)投資、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)和真實(shí)盈余管理的概念和相關(guān)理論進(jìn)行了界定與論述，提出了研究假設(shè)，，以此探討針對(duì)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)而言，私募股權(quán)投資對(duì)創(chuàng)業(yè)板上市公司真實(shí)盈余管理的影響。2.實(shí)證分析法。本文通過(guò)運(yùn)用實(shí)證研究的相關(guān)方法，將 2014 年 1 月 1 日至2017 年 12 月 31 日在中國(guó)深圳創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市的公司作為研究樣本，收集這些
【學(xué)位授予單位】：西北民族大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2676658