【摘要】：作為一種重要的非銀行金融機(jī)構(gòu),財(cái)務(wù)公司在降低集團(tuán)財(cái)務(wù)成本,優(yōu)化金融資源,增強(qiáng)集團(tuán)競爭力,促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展等方面發(fā)揮了有目共睹的作用。財(cái)務(wù)公司面臨著多種風(fēng)險(xiǎn),其中流動性風(fēng)險(xiǎn)是一種綜合性風(fēng)險(xiǎn),既獨(dú)立存在,又和其他風(fēng)險(xiǎn)密切關(guān)聯(lián),需要重點(diǎn)關(guān)注。GN財(cái)務(wù)公司是成立于上世紀(jì)九十年代初,天生具有“存短貸長”的特點(diǎn),流動性風(fēng)險(xiǎn)管理壓力較大。本文以GN財(cái)務(wù)公司為案例分析對象,綜合運(yùn)用財(cái)務(wù)管理學(xué)、金融學(xué)等學(xué)科的知識,以流動性風(fēng)險(xiǎn)防控為目標(biāo),采用財(cái)務(wù)指標(biāo)分析法、缺口分析法等方法,對GN財(cái)務(wù)公司的流動性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識別、量化研究,并提出改進(jìn)流動性管理的舉措。在對案例公司的流動性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定性分析時(shí),本文從內(nèi)外部兩個(gè)角度梳理影響GN財(cái)務(wù)公司流動性風(fēng)險(xiǎn)的主要因素。內(nèi)部的存貸款期限結(jié)構(gòu)、存款波動幅度、資金調(diào)配能力、金融工具多寡、風(fēng)險(xiǎn)偏好,外部的宏觀經(jīng)濟(jì)、貨幣政策、監(jiān)管評級、集團(tuán)的體制改革、金融脫媒等都會影響GN財(cái)務(wù)公司的流動性風(fēng)險(xiǎn)管理狀況。在對案例公司的流動性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化評估時(shí),綜合運(yùn)用靜態(tài)指標(biāo)分析法、熵值法、缺口分析法。采用靜態(tài)指標(biāo)分析和動態(tài)指標(biāo)分析相結(jié)合的方法進(jìn)行量化研究。采用靜態(tài)指標(biāo)分析法,逐個(gè)分析流動比例、存貸款比例等主要的靜態(tài)指標(biāo),得到GN財(cái)務(wù)公司的流動性風(fēng)險(xiǎn)水平符合監(jiān)管要求的結(jié)論;采用熵值分析法,對GN財(cái)務(wù)公司流動性風(fēng)險(xiǎn)靜態(tài)指標(biāo)體系進(jìn)行綜合評價(jià),通過分析流動性風(fēng)險(xiǎn)的年度數(shù)據(jù),得出流動性風(fēng)險(xiǎn)管理能力在波動中提高的結(jié)論;采用融資缺口分析法對流動性風(fēng)險(xiǎn)的月度變動情況進(jìn)行動態(tài)解析,發(fā)現(xiàn)月度波動規(guī)律。在對策建議部分,從改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新、完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系、優(yōu)化外部關(guān)系四個(gè)層面,分別提出有針對性的流動性風(fēng)險(xiǎn)改進(jìn)舉措。在金融強(qiáng)監(jiān)管、企業(yè)“去杠桿”、融資環(huán)境趨緊的大背景下,對GN財(cái)務(wù)公司進(jìn)行流動性風(fēng)險(xiǎn)管理研究既有助于維持健康穩(wěn)定發(fā)展的局面,也有助于GN集團(tuán)實(shí)現(xiàn)“加強(qiáng)資金管理,節(jié)約整體財(cái)務(wù)費(fèi)用,降低杠桿率”的目標(biāo),對其他財(cái)務(wù)公司加強(qiáng)流動性風(fēng)險(xiǎn)管理具有借鑒意義,對維護(hù)金融體系穩(wěn)定也具有積極的意義。
【圖文】：

從資產(chǎn)規(guī)模的來看，GN 財(cái)務(wù)公司總資產(chǎn)一直保持增長的態(tài)勢，且增速高于行業(yè)平均水平。GN 財(cái)務(wù)公司 2017 年末資產(chǎn)總額較去年同期的 1,614.38 億元增加799.96 億元，，增幅為 49.55%。高于財(cái)務(wù)公司行業(yè)（20.12%），更高于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)（8.68%）、大型商業(yè)銀行（7.18%）、股份制商業(yè)銀行（3.42%）、城市商業(yè)銀行（12.34%）、農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)（9.78%）。從規(guī)模上來看，主要指標(biāo)都位居前列，GN 財(cái)務(wù)公司 2017 年末總資產(chǎn)是行業(yè)平均值 231.58 億元的 10.43 倍；2017年末總利潤是行業(yè)平均值 3.95 億元的 8.62 倍。規(guī)模指標(biāo)占財(cái)務(wù)公司行業(yè)的比重略有提高。GN 財(cái)務(wù)公司 2017 年末資產(chǎn)占行業(yè)表內(nèi)資產(chǎn) 51,480 億元的 4.69%，較2016 年末的 3.77%提高了 0.92 個(gè)百分點(diǎn)。從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來看，信貸資產(chǎn)占比較高。GN 財(cái)務(wù)公司資金優(yōu)先保障支付周轉(zhuǎn)和企業(yè)資金需求，具有明顯的“側(cè)重信貸，兼顧投資，確保頭寸”特點(diǎn)。2017 年自營貸款占總資產(chǎn)的比重為 52.31%，投資占比為 23.67%，存放央行準(zhǔn)備金占比16.31%，現(xiàn)金和銀行存款占比 5.27%，如圖 3-1 所示。

圖 3-2 GN 財(cái)務(wù)公司 2015~2017 年信貸資產(chǎn)期限結(jié)構(gòu)圖（2）負(fù)債從規(guī)模來看，GN 財(cái)務(wù)公司總負(fù)債同樣保持增長態(tài)勢。2017 年末負(fù)債總額同比增加 747.58 億元，增幅 52.61%。其中，客戶存款 2,066.14 億元，占總負(fù)債的比例為 95.28%。GN 財(cái)務(wù)公司 2017 年存款均值為 1,929 億元，較 2016 年的 1,529.77 億元同比增加 399.23 億元，增幅為 20.70%。這是因?yàn)榇罱ㄍ瓿晒炯壖瘓F(tuán)賬戶體系，推動 GN 集團(tuán)大力推行內(nèi)部封閉結(jié)算、清理壓縮外部銀行賬戶并實(shí)施賬戶監(jiān)控全覆蓋，帶動整體存款規(guī)模提升。從變動幅度來看，各類存款的增幅較為均衡，其中2017 年短期存款（含活期、協(xié)定、通知）為 1,566.3 億元，同比增加 358.8 億元增幅為 22.91%；定期存款3為 311.74 億元，同比增加 68.9 億元，增幅 22.09%。從結(jié)構(gòu)來看，短期存款占比較高。GN 財(cái)務(wù)公司 2017 年短期存款4占年均存款的 81.20%，而定期存款占比僅為 16.16%。2016 年的這兩類存款占比分別為
【學(xué)位授予單位】：東華大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號】：F832.39;F272.3

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本文編號：2604113