VIE模式又名協(xié)議控制模式,采用這種模式的目的是規(guī)避國家對于一些特定行業(yè)的外商投資限制以及復(fù)雜的審批程序。由于A股上市存在諸多的限制條件,一些成長性很好的企業(yè)不得不轉(zhuǎn)向海外進(jìn)行上市融資。一般來說,到美國資本市場上市的中國企業(yè)會(huì)被廣大投資者叫做中概股。2015年,我國公布了《外國投資法（草案）》,2019年3月15日,十三屆全國人大二次會(huì)議表決通過了《中華人民共和國外商投資法》,自2020年1月1日起施行。法律正在慢慢彌補(bǔ)多年以來對VIE模式監(jiān)管的空白,中概股企業(yè)海外募資之路愈發(fā)難走,部分企業(yè)開始拆分VIE架構(gòu),像暴風(fēng)科技、奇虎360公司等企業(yè)已經(jīng)逐漸回歸國內(nèi)上市�；诖朔N現(xiàn)象應(yīng)該清醒的看到VIE模式所具有的風(fēng)險(xiǎn),也應(yīng)認(rèn)識到VIE模式的風(fēng)險(xiǎn)對企業(yè)來講的重要性。因此做到對VIE模式下上市公司風(fēng)險(xiǎn)正確的分析,對于當(dāng)下和即將海外上市的中國企業(yè)來說,具有重要意義。本文研究VIE模式上市公司的風(fēng)險(xiǎn)管理,采用案例分析方法。文章主要選取VIE模式上市的公司中保留VIE架構(gòu)的阿里巴巴公司和拆除VIE架構(gòu)的奇虎360公司進(jìn)行典型案例研究,并結(jié)合相關(guān)類似企業(yè),對采用VIE模式上市的公司的關(guān)鍵性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行剖析和... 

【文章頁數(shù)】：64 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 研究背景和研究意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究方法
    1.3 文獻(xiàn)綜述
        1.3.1 國外文獻(xiàn)綜述
        1.3.2 國內(nèi)文獻(xiàn)綜述
        1.3.3 文獻(xiàn)評述
    1.4 創(chuàng)新點(diǎn)
    1.5 研究內(nèi)容
第二章 VIE架構(gòu)概述
    2.1 VIE簡介
        2.1.1 VIE(可變利益實(shí)體)
        2.1.2 協(xié)議控制
    2.2 VIE基本架構(gòu)
        2.2.1 VIE架構(gòu)中的主體
        2.2.2 VIE架構(gòu)中的協(xié)議
    2.3 VIE架構(gòu)產(chǎn)生的原因
        2.3.1 自身的融資需求
        2.3.2 規(guī)避監(jiān)管和政策限制
        2.3.3 便于股權(quán)交易
        2.3.4 便于避稅和信息保密
第三章 保留VIE架構(gòu)下的公司風(fēng)險(xiǎn)管理—以阿里巴巴為例
    3.1 案例簡介
    3.2 保留VIE架構(gòu)原因
        3.2.1 海外資本市場的吸引
        3.2.2 外資管理環(huán)境放寬
        3.2.3 拆除障礙繁多
        3.2.4 對法律的理解
    3.3 保留VIE架構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)
        3.3.1 合法性風(fēng)險(xiǎn)
        3.3.2 實(shí)際控制人的道德風(fēng)險(xiǎn)——違約風(fēng)險(xiǎn)
        3.3.3 實(shí)際控制人的道德風(fēng)險(xiǎn)——機(jī)會(huì)主義
        3.3.4 信任危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)
    3.4 保留VIE架構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理建議
        3.4.1 利用好變通措施
        3.4.2 嚴(yán)格遵守法律,加強(qiáng)學(xué)習(xí)法律
        3.4.3 完善控制協(xié)議
        3.4.4 完善公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)
第四章 拆除VIE架構(gòu)下的公司風(fēng)險(xiǎn)管理—以奇虎360 公司為例
    4.1 案例簡介
    4.2 奇虎360 公司拆除VIE架構(gòu)動(dòng)因
        4.2.1 公司價(jià)值被低估
        4.2.2 業(yè)務(wù)發(fā)展的需要
        4.2.3 產(chǎn)業(yè)政策支持
    4.3 奇虎360 公司拆除VIE架構(gòu)回歸過程
        4.3.1 私有化主體搭建過程
        4.3.2 私有化退市階段
        4.3.3 拆除VIE架構(gòu)
        4.3.4 借殼江南嘉捷上市
    4.4 拆除VIE架構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)
        4.4.1 當(dāng)事方糾紛風(fēng)險(xiǎn)
        4.4.2 資金風(fēng)險(xiǎn)
        4.4.3 國內(nèi)上市風(fēng)險(xiǎn)
        4.4.4 稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
        4.4.5 外匯風(fēng)險(xiǎn)
    4.5 拆除VIE架構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理建議
        4.5.1 謹(jǐn)防當(dāng)事方糾紛風(fēng)險(xiǎn)
        4.5.2 謹(jǐn)慎應(yīng)對資金風(fēng)險(xiǎn)
        4.5.3 合規(guī)應(yīng)對上市風(fēng)險(xiǎn)
        4.5.4 充分應(yīng)對稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
        4.5.5 細(xì)膩處理外匯風(fēng)險(xiǎn)
第五章 結(jié)論
    5.1 研究總結(jié)
    5.2 研究結(jié)論
    5.3 研究不足
參考文獻(xiàn)
致謝
作者簡介


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[9]關(guān)系契約與治理機(jī)制轉(zhuǎn)軌[J]. 袁正,于廣文.  當(dāng)代財(cái)經(jīng). 2012(03)
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本文編號：3712480