摘要

近兩年來，，我國(guó)融資租賃行業(yè)經(jīng)歷了一個(gè)快速發(fā)展的階段，過去的研究表明融資租賃是有效促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的一個(gè)融資途徑，它能引導(dǎo)信貸資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，促使中小企業(yè)技術(shù)設(shè)備升級(jí)，對(duì)我國(guó)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、提升經(jīng)濟(jì)質(zhì)量等方面有較強(qiáng)的實(shí)踐意義。然而在行業(yè)高速發(fā)展的同時(shí)，迫切需要解決的是如何衡量和評(píng)估中小企業(yè)融資租賃交易中的信用風(fēng)險(xiǎn)，使融資租賃公司對(duì)中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估更加科學(xué)、有效，在滿足不斷增大的中小企業(yè)融資需求的同時(shí)，能合理控制整個(gè)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。
本文通過中小企業(yè)融資租賃項(xiàng)目的分析，重新考慮所有對(duì)中小企業(yè)項(xiàng)目的評(píng)估要素，找出了項(xiàng)目可能存在的共性問題，以建立有效的項(xiàng)目評(píng)估模型。首先介紹了什么是融資租賃、什么是中小企業(yè)、并分析中小企業(yè)目前存在的融資問題。然后分析了中小企業(yè)融資租賃項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)要素，從而構(gòu)建項(xiàng)目評(píng)估模型，形成一套中小企業(yè)融資租賃項(xiàng)目的評(píng)估方法，并通過分析現(xiàn)實(shí)中一個(gè)案例來對(duì)評(píng)估方法進(jìn)行檢驗(yàn)。最后提出中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的策略和最終結(jié)論。

關(guān)鍵詞：融資租賃，中小企業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，信用風(fēng)險(xiǎn) 

ABSTRACT

Financial leasing industry has experienced a rapiddevelopment during the past two years. Many studies show that financial leasing is a effective financing way to SME. The financial leasing can leading credit usedfor the real economy, promoting the upgrading for technical equipment ofSME, and optimizing China's economic structure and quality, and really meaning something in practice. However, with the rapid growth of this industry, we have to controlthe credit risks in financial leasing transactions for SME.
This thesis expands the evaluation elements for SME via analysis financial leasing project, and hopes to find some potential items of SME financial leasing.Firstly, this thesis introduces thesituation of SME financial leasing, then establish a effectivemodel for credit risks throughanalyzes the element of SME financial leasing. Finally, we find a way of evaluate the risks of credit for the financial leasing of SME based on the test of specific project.
KEY WORDS:Financial leasing, SME, Risk evaluation, Credit risks

目錄

摘要 I
ABSTRACT 1
第一章. 引言 3
1.1 研究背景及意義 3
1.2 研究?jī)?nèi)容 4
1.3 論文研究方法與貢獻(xiàn) 4
第二章. 相關(guān)理論與文獻(xiàn)綜述 5
2.1 基本概念和理論 5
2.1.1 融資租賃的含義 5
2.1.2 融資租賃業(yè)務(wù) 6
2.1.3 中小企業(yè)概述 7
2.1.4 中小企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r 8
2.2 中小企業(yè)融資狀況分析 10
2.2.1 直接融資現(xiàn)狀 10
2.2.2 間接融資現(xiàn)狀 12
2.2.3 融資租賃操作流程 14
2.2.4 中小企業(yè)融資難的原因 15
2.3 融資租賃風(fēng)險(xiǎn)分類及管理 17
2.3.1 融資租賃風(fēng)險(xiǎn)分類 17
2.3.2 融資租賃風(fēng)險(xiǎn)管理 18
2.4 文獻(xiàn)綜述 20
2.4.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀 20
2.4.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀 21
第三章. 融資租賃風(fēng)險(xiǎn)管理評(píng)估模型的構(gòu)建 22
3.1 影響我國(guó)中小企業(yè)融資租賃信用風(fēng)險(xiǎn)的因素 22
3.1.1公司治理機(jī)制 23
3.1.2生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程 24
3.1.3財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu) 25
3.1.4法律約束 26
3.2 融資租賃項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型的構(gòu)建 28
3.2.1 融資租賃項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型的構(gòu)建思路 28
3.2.2 融資租賃項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型的設(shè)計(jì)原則 29
3.2.3 融資租賃項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型的詳細(xì)設(shè)計(jì) 30
3.3 模型評(píng)價(jià)指標(biāo)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn) 32
第四章. 融資租賃項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型的檢驗(yàn) 32
4.1業(yè)務(wù)背景 32
4.1.1承租人基本資料 33
4.1.2公司基本需求及業(yè)務(wù)規(guī)劃 34
4.1.3設(shè)備及設(shè)備供應(yīng)商概況 34
4.2行業(yè)情況 35
4.3企業(yè)經(jīng)營(yíng)歷史 35
4.4企業(yè)管理能力分析 35
4.5企業(yè)資信狀況分析 36
4.6企業(yè)治理結(jié)構(gòu)和關(guān)聯(lián)企業(yè)分析 36
4.7定量評(píng)估分析 36
4.7.1償債能力分析 36
4.7.2發(fā)展趨勢(shì)分析 36
4.7.3運(yùn)營(yíng)能力分析 36
4.7.4現(xiàn)金流預(yù)測(cè) 37
4.8評(píng)估模型分析結(jié)果 38
4.9本項(xiàng)目綜合評(píng)價(jià) 39
第五章. 結(jié)論及展望 39
參考文獻(xiàn) 40
致謝 42

第一章. 引言

1.1 研究背景及意義
當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)全球化和一體化趨勢(shì)日益明顯，中小企業(yè)作為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，促進(jìn)了就業(yè)，也構(gòu)成了經(jīng)濟(jì)發(fā)展中最具活力的因素。中小企業(yè)的快速、健康、穩(wěn)定發(fā)展逐步成為經(jīng)濟(jì)社會(huì)持續(xù)成長(zhǎng)的重要基礎(chǔ)。因此市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下的各國(guó)政府都很中小企業(yè)的發(fā)展。美國(guó)政府將中小企業(yè)視為“美國(guó)經(jīng)濟(jì)的脊梁”；韓國(guó)提出“中小企業(yè)—經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的發(fā)動(dòng)機(jī)”；日本認(rèn)為“沒有中小企業(yè)的發(fā)展就沒有日本的繁榮”；德國(guó)則把中小企業(yè)稱為國(guó)家的“重要經(jīng)濟(jì)支柱”。在我國(guó)，改革開放以后，中小企業(yè)經(jīng)歷了快速的增長(zhǎng)，也有力地促進(jìn)了國(guó)內(nèi)需求的擴(kuò)大，人員就業(yè)的增加，為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)做出了巨大貢獻(xiàn)，部分中小企業(yè)在科技創(chuàng)新方面也作用巨大。相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，國(guó)內(nèi)中小企業(yè)的總數(shù)占我國(guó)企業(yè)總數(shù)的98%以上，而在促進(jìn)就業(yè)方面，中小企業(yè)占據(jù)了超過八成的比例，在全國(guó)工業(yè)企業(yè)總產(chǎn)值及其利潤(rùn)中所占的比例分別達(dá)60%和40%。

第五章. 結(jié)論及展望

目前，國(guó)內(nèi)專業(yè)開展中小企業(yè)租賃的公司不多，尤其做的好的企業(yè)更是少，主要原因是國(guó)內(nèi)在中小企業(yè)租賃行業(yè)積累的經(jīng)驗(yàn)還太少，這也是部分外資公司乘機(jī)搶占了大量市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)的租賃公司目前急需一套行之有效的評(píng)估模型和評(píng)估體系并建立起中小企業(yè)數(shù)據(jù)庫，用大量數(shù)據(jù)來支持中小企業(yè)評(píng)估模型的有效性。通過此文得出以下結(jié)論：
（1）租賃公司，尤其是準(zhǔn)備開展中小企業(yè)融資的公司，可以學(xué)習(xí)國(guó)外或者外資的一些租賃公司是如何控制中小企業(yè)租賃風(fēng)險(xiǎn)，畢竟國(guó)內(nèi)中小企業(yè)租賃才開展不過10年左右，國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)值得我們?nèi)W(xué)習(xí)和借鑒。文中的租賃公司，能在把中小企業(yè)租賃開展的如此順利，與他的外資背景（專業(yè)做中小企業(yè)租賃幾十年）也是分不開的。
（2）我國(guó)融資租賃公司呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，這對(duì)整個(gè)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制是個(gè)壞消息，他將直接導(dǎo)致租賃公司為了開展業(yè)務(wù)，處于風(fēng)險(xiǎn)容忍度較高的狀態(tài)，對(duì)租賃公司中小企業(yè)業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力提出了更高要求。也希望國(guó)內(nèi)的租賃公司能結(jié)合我國(guó)目前經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的大背景，學(xué)習(xí)境外的先進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，因?yàn)樽罱K融資租賃公司所具備的專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理能力是其在未來日益殘酷的環(huán)境中生存下去的基石。
在國(guó)家大力支持中小微企業(yè)的號(hào)召下，也給融資租賃企業(yè)帶來很大的機(jī)遇，希望通過此文可以讓讀者了解中小企業(yè)的評(píng)估模型和風(fēng)控理念。

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