本文關(guān)鍵詞：會計(jì)穩(wěn)健性、財(cái)務(wù)困境與公司風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

2011年第9期 當(dāng) 代 財(cái) 經(jīng) NO．9 ， 2011 總第322期 CONTEMPORARY FINANCE ＆ ECONOMICS Serial NO．322 會計(jì)穩(wěn)健性、財(cái)務(wù)困境與公司風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移 1 2 3 徐全華 ，王 華 ，梁權(quán)熙 （1. 廣西大學(xué)商學(xué)院，，南寧 530004；2. 廣東商學(xué)院，廣州 510320；3. 暨南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，廣州 510632） 摘 要：會計(jì)穩(wěn)健性作為財(cái)務(wù)報(bào)告的主要特征，對保障債權(quán)人的利益有著重要作用。文章以 中國2001-2009年A股上市公司為樣本的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)公司處于財(cái)務(wù)困境時(shí)，管理者會產(chǎn)生 通過增加投資將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給債權(quán)人的動機(jī)和行為，而會計(jì)穩(wěn)健性則有著顯著的抑制管理者通過投資 將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給債權(quán)人的作用。同時(shí)實(shí)證研究還發(fā)現(xiàn)，風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移與產(chǎn)權(quán)性質(zhì)相關(guān)，國有控股公司更可 能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移行為，會計(jì)穩(wěn)健性對國有控股公司的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移抑制作用也更顯著，也表明會計(jì)穩(wěn)健 性能減輕債務(wù)軟約束的問題。 關(guān)鍵詞：會計(jì)穩(wěn)健性；財(cái)務(wù)困境；風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移；債務(wù)軟約束；產(chǎn)權(quán)性質(zhì) 中圖分類號： F275 文獻(xiàn)標(biāo)識碼： A 文章編號： 1005－0892 2011 09－0104－13 一、引言 會計(jì)穩(wěn)健性是財(cái)務(wù)報(bào)告的一項(xiàng)重要原則，在確認(rèn)損失和利潤時(shí)采用了不對稱的速度，即損失以更 [1] 快的速度確認(rèn)而延遲利潤的確認(rèn)。債務(wù)契約是會計(jì)穩(wěn)健性長期存在的主要因素之一（Watts ，2003）， 股東―債權(quán)人的沖突因信息不對稱而變得難以解決，投資不足或資產(chǎn)替代是債務(wù)代理成本的表現(xiàn)形式 [2- 3] （Jensen and Meckling，1976；Myers，1977）， 并因管理者的道德風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生。當(dāng)公司從債權(quán)人那里 獲取資金后，可能會利用信息優(yōu)勢做出損害債權(quán)人利益的事情，或者是投資于減少債權(quán)人收益的高風(fēng) 險(xiǎn)項(xiàng)目，或者是放棄對債權(quán)人有利的低風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，無論是哪種情況，都會降低負(fù)債的市場價(jià)值，而

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